Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

"Метрополь" ожидает незначительного снижения выручки "Новатэка" наряду с ростом рентабельности EBITDA и чистой прибыли // ПОКУПАТЬ

11 ноября 2009 года

Акция:
NVTK, Новатэк
Аналитик:
Инвестиционная финансовая компания "Метрополь"

"Новатэк": Прогноз результатов за 3 квартал 2009 г. по МСФО

"Новатэк" должен опубликовать финансовые результаты за 3 квартал 2009 г. по МСФО 13 ноября. Мы ожидаем незначительного снижения выручки наряду с ростом рентабельности EBITDA и рентабельности чистой прибыли.

Мы ожидаем снижения выручки "Новатэка" в 3 квартале вследствие сокращения объемов продаж газового конденсата на 29% по сравнению со 2 кварталом, которое должно быть частично компенсировано ростом внутренней и экспортной цен на конденсат. Мы полагаем, что снижение выручки составит 5% относительно 2 квартала. Однако главным образом благодаря снижению расходов на транспортировку, ожидается, что EBITDA вырастет на 3% по сравнению со 2 кварталом, а чистая прибыль останется неизменной. По нашим оценкам, это должно привести к росту рентабельности EBITDA на 4 п.п. до 44% и росту рентабельности чистой прибыли на 2 п.п. до 33% по сравнению с показателями, наблюдаемыми во 2 квартале 2009 г.

Наше внимание обращено на нетбэки от реализации газа на внутреннем рынке и внутренние цены на газ

Компания заявила, что средняя протяженность транспортировки из расчета на тыс. куб. м сократилась примерно на 30% по сравнению со 2 кварталом. На наш взгляд, это обусловило рост нетбэков от реализации газа на внутреннем рынке в 3 квартале 2009 г., которые в первой половине года находились под давлением.

Следует отметить, что исторически "Новатэк" продавал газ с премией к регулируемой цене. Согласно нашим расчетам, данная премия сократилась с 10% в 2008 г. до приблизительно 3% во 2 квартале 2009 г., что привело к снижению нетбэков от реализации газа.

Мы ожидаем возможные комментарии от "Новатэка" относительно того, является ли сокращение маршрута транспортировки единоразовым событием, или же оно отражает изменения клиентской базы компании.

В 4 квартале 2009 г. ожидается рост объемов добычи и связанное с этим увеличение выручки

В октябре 2009 г. "Новатэк" ввел в эксплуатацию второй пусковой комплекс второй очереди Юрхаровского месторождения, благодаря чему производственная мощность компании выросла до 44 млрд куб. м газа. Согласно данным ЦДУ ТЭК, с 1 ноября 2009 г. объем добычи "Новатэка" вырос с 88,5 млн куб. м в сутки до 97,5 млн куб. м в сутки, то есть на 10%. Несмотря на то, что ЦДУ ТЭК не публикует информацию о ежедневных объемах добычи жидких углеводородов "Новатэка", мы полагаем, что причиной роста добычи газа компании стало увеличение объемов добычи на Юрхаровском месторождении, что также подразумевает соответствующий рост в сегменте жидких углеводородов.

В соответствии с нашими прогнозами, в 4 квартале 2009 г. объемы реализации газа компании вырастут на 7% (до 8,4 млрд куб. м), тогда как объем добычи жидких углеводородов увеличится на 10% в квартальном исчислении, до 815 млн тонн. В результате, согласно нашим расчетам, выручка "Новатэка" за 4 квартал 2009 г. может вырасти приблизительно на 8%.

  • PDF  136 КБ
Цель: 5,360 $
Потенциал роста: 13,0%






Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

Новости и статьи

17 сентября, 11:57

Депутаты предлагают увеличить почасовую оплату в двое

В Государственную Думу внесен законопроект об увеличении минимальной почасовой оплаты труда

16 сентября

Ирина Кривошеева вошла в число лучших руководителей финансового сектора

ИД «Коммерсантъ» и Ассоциация менеджеров России представили результаты 21-го рейтинга «Топ-1000 российских менеджеров». Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал», вошла в число лучших генеральных директоров в финансовом секторе.

15 сентября

Аналитики UCFX Group отмечают высокий оптимизм фондовых менеджеров

Аналитики финансовой компании UCFX Group выпустили среднесрочный прогноз по российскому рынку ценных бумаг

Блоги
  1. AMarkets Your online broker, 15 сентября, 17:53

    Уважаемые трейдеры! В этом году нам исполняется 13 лет! За это время мы прошли большой путь и, конечно…
  2. Grand Capital, 29 мая, 19:00

    Рынок акций России закончил торги в пятницу со снижением, двигаясь в русле обще мировой тенденции. В целом, несмотря…
  3. Grand Capital, 28 мая, 19:05

    Рынок акций России закончил торги в четверг на положительной территории на волне сохраняющихся позитивных настроений на внешних рынках…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR77,92+0,5711.06
USD68,62–0,0611.06
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12