"Арбат Капитал" рекомендует сохранять длинные позиции по акциям ТНК-ВР в расчете на высокую дивидендную доходность.
3 февраля 2009 года
Одним из привлекательных моментов инвестирования в ТНК-ВР является дивидендная доходность. По уставу ТНК-ВР должна выплачивать дивиденды в размере 40% от чистой прибыли по МСФО. Около $1.9 млрд. уже выплачено за I полугодие 2008 года. По итогам всего 2008 года, а также первой половины 2009 года можно рассчитывать на сохранение высокого уровня выплат, учитывая высокую заинтересованность AAR в больших дивидендах. Предварительно за II полугодие 2008 можно оценить чистую прибыль ТНК-ВР согласно доле в ней ВР всего на уровне $300 млн. Это стало результатом серьезных убытков в IV квартале. Прогноз чистой прибыли за I полугодие 2009 года - около $1 500 млн. Соответственно, за II полугодие 2008 года и I полугодие 2009 года дивиденды в сумме составят минимум $0,044 на обыкновенную и привилегированную акции. Это подразумевает не самую высокую дивидендную доходность. Более высокий уровень выплат можно ожидать, например, от Татнефти.
- PDF 240 КБ