"Финам" прогнозирует дальнейший рост выручки и рентабельности "Мечела" // ПОКУПАТЬ
9 декабря 2009 года
"Мечел" опубликовал консолидированную отчетность за 9 месяцев 2009 года
Результаты "Мечела" за третий квартал несколько превзошли наши ожидания, и мы прогнозируем дальнейший рост выручки и рентабельности в четвертом квартале, поскольку качественный скачок цен на металлургическое сырье на внутреннем рынке произошел в сентябре-октябре. Постепенная реструктуризация краткосрочного долга также должна порадовать инвесторов.
8 декабря "Мечел" опубликовал консолидированную отчетность за 9 месяцев 2009 года. За первые три квартала выручка компании сократилась более чем вдвое – до $4 млрд, EBITDA упала на 84% ($486 млн), чистый убыток составил $340 млн. Если рассматривать результаты отдельно стоящего 3 квартала, то вырисовывается существенно более позитивная картина. Относительно предыдущего квартала выручка выросла на 23%, а EBITDA увеличилась более чем в 4,5 раза. 40%-ное снижение чистой прибыли обусловлено большими доходами от валютной переоценки во втором квартале.
В 3 квартале все дивизионы компании вышли на положительный уровень операционной рентабельности, хотя основной денежный поток по-прежнему генерируется добывающими активами.
Краткосрочный долг "Мечела" снизился с $3,6 млрд на конец 2 квартала до $2,1 млрд на 30 сентября. В начале декабря "Мечел" реструктурировал кредит ВТБ на $500 млн, снизив таким образом краткосрочную задолженность до $1,6 млрд. Менеджмент компании дал очень позитивные комментарии относительно опубликованных результатов и текущей ситуации. Так, в заявлении отмечается, что самый сложный период экономического кризиса компанией пройден, и в дальнейшем ожидается развитие позитивных тенденций на мировом рынке металлургического сырья.
Мы подтверждаем рекомендацию "покупать" обыкновенные акции "Мечела" с 12-месячной целевой ценой $23,7.
- PDF 52 КБ