"Арбат Капитал": локально бумаги "Магнита" выглядят перегретыми. Предлагаем ПОКУПАТЬ указанные акции не дороже 1900-1950 рублей
14 декабря 2009 года
"Магнит" получил $180,5 млн чистой прибыли по МСФО за 9 месяцев 2009 г. Это на 51,8% больше, чем за аналогичный период 2008 года. EBITDA компании за отчетный период составила $349,8 млн, увеличившись на 31,8%. Рентабельность по EBITDA выросла до 9,3% с 6,8% годом ранее. Долларовая выручка торговой сети снизилась на 3,3%, до $3,75 млн. В то же время рублевая выручка увеличилась на 30,6%, до 121,87 млрд руб. За 9 месяцев 2009 г. компания открыла 399 магазинов и увеличила свои торговые площади на 28,4%, до 967.2 тыс. кв.м.
Это сильные результаты, что, впрочем, было ожидаемо. "Магнит" по-прежнему делает ставку на органический рост, и ему это блестяще удается. Только за ноябрь ритейлер открыл 56 новых магазинов (и еще 61 магазин был открыт в октябре). При этом руководство "Магнита" вынашивает агрессивную стратегию развития и на 2010 год. По словам менеджмента, компания может вложить в расширение сети до $1 млрд в следующем году. На эти средства "Магнит" планирует открыть 25-30 гипермаркетов и около 450-500 дискаунтеров. Финансирование будет осуществлять преимущественно за счет собственных средств. Мы позитивно относимся к акциям "Магнита" и видим в них долгосрочный потенциал для роста. Тем не менее, локально бумаги выглядят перегретыми, и мы предлагаем покупать указанные акции не дороже 1900-1950 руб.
- PDF 45 КБ