"Тройка Диалог": резкая реакция инвесторов на снижение прогнозов контрактных цен поставок в Китай снизила котировки "Уралкалия" //ПОКУПАТЬ

21 декабря 2009 года

Акция:

URKA, Уралкалий

Аналитик:

Sberbank CIB

Неоднозначная публикация в пятничном выпуске "Коммерсанта", в которой приводятся показатели внутреннего бюджета "Уралкалия", только добавила негатива: данные за 2009 год оказались ощутимо ниже оценочных (EBITDA $520 млн против нашего прогноза $574 млн), а на 2010 год компания закладывает спотовые цены всего $315 за тонну на условиях CFR (существенно ниже прогноза $400 за тонну на условиях CFR). Более того, компания ожидает крайне медленного восстановления рынка в 20112012 годах, как в части цен, так и объемов.

Котировки "Уралкалия" снизились из-за резкой реакции инвесторов на снижение прогнозов контрактных цен поставок в Китай, как мы и ожидали. Ситуацию усугубила неоднозначная публикация по поводу прогнозов корпоративных бюджетов – рынок принял ее слишком близко к сердцу. Мы полагаем, что после заключения соглашения с Китаем по более низким ценам появится хорошая возможность для покупки акций компании.

• PDF  55 КБ