"Тройка Диалог" повысила целевую цену акций "Черкизово" с учетом улучшения динамики операционных показателей // ПОКУПАТЬ

1 апреля 2010 года

Акция:

GCHE, Черкизово

Аналитик:

Sberbank CIB

Группа “Черкизово”: увеличение производственных мощностей приведет к росту прибыли

Мы повышаем целевую цену "Черкизово" с $16,10 до $21,30 за ГДР с учетом улучшения динамики операционных показателей мясного производства в 4 квартале 2009 г. (объемы реализации снизились лишь на 1% к уровню годичной давности), и эта тенденция, вероятно, сохранится в 2010 году, а также с учетом повышения объемов свиноводческого производства на двух новых свинокомплексах. Особенно впечатляет улучшение валовой рентабельности в птицеводстве – мы полагаем, что дешевое зерно может поддержать рентабельность в дальнейшем. По коэффициенту “стоимость предприятия / EBITDA 2011о” в 6,9 компания на 17% дешевле аналогов с развивающихся рынков. Мы сохраняем рекомендацию "покупать" ее акции.

• PDF  45 КБ