Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

"Метрополь": мы повышаем справедливую стоимость акций ОГК-6 до 1,24 руб. бумагу // ДЕРЖАТЬ

29 апреля 2010 года

Акция:
OGK6, ОГК-6
Аналитик:
Инвестиционная финансовая компания "Метрополь"

ОГК-6 опубликовала свою финансовую отчетность за 2009 г. по МСФО, а также провела телефонную конференцию 28 апреля 2010 г. Основываясь на опубликованных результатах, а также на инвестиционных планах компании, мы обновляем нашу модель по ОГК-6. Рост EBITDA ОГК-6 превысил 150% в годовом сопоставлении, что было обусловлено, главным образом, более быстрым темпом роста продаж электроэнергии и мощности, по сравнению с темпами роста расходов на топливо, как мы и прогнозировали.

Выручка в 2009 г. снизилась на 1% в годовом сопоставлении до 42 млрд руб. (что менее чем на 1% ниже наших прогнозов и на 9% выше консенсуса), в основном по причине 25%-ного снижения объема производства электроэнергии, а также 8%-ного снижения средней рыночной цены на электроэнергию, что, по нашим оценкам, было частично компенсировано 29%-ным ростом среднего тарифа на электроэнергию и 15%-ным ростом среднего тарифа на мощность.

Операционные расходы снизились на 14% в годовом сопоставлении, до 38,5 млрд руб. (близко к прогнозируемому нами показателю), что было обусловлено, главным образом, 21%-ным снижением расходов на топливо, доля которых составляет почти 50% в структуре операционных расходов. ОГК-6 оптимизировала свой топливный баланс за счет существенного сокращения доли коммерческого газа. В результате скорректированная (с поправкой на обесценение и списания) EBITDA выросла на 153% в годовом сопоставлении до 5,7 млрд руб. (что лишь на 0,1% превышает наш прогноз и на 7% - консенсус).

Чистая прибыль достигла 2,4 млрд руб., тогда как в 2008 г. компания зафиксировала чистый убыток в размере 0,8 млрд руб. Рентабельность чистой прибыль улучшилась до 5,8%. Компания с осторожностью отнеслась к вопросу налоговых выплат и включила в показатель налога на прибыль за 2009 г. дополнительные 200 млн руб., в связи с чем эффективная налоговая ставка приблизилась к 30 против ранее спрогнозированных 20%.

Цель: 1,240 руб.






Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

Новости и статьи

Вчера

Страхование от затопления соседей: как защититься от непредвиденных ситуаций

Статья о том, что делать и куда обращаться, когда вас затопили соседи, где оформить страховой полис онлайн

Вчера

Страхование квартиры от пожара и других рисков в онлайн режиме

В Тинькофф вы можете оформить страхование квартиры от пожара и других рисков. Услуги предоставляются онлайн.

Вчера

Как выгодно оформить страховку

Условия страхования несколько компаний и лица, занимающиеся опасной деятельностью, должны застраховаться.

Блоги
  1. Grand Capital, 29 мая, 19:00

    Рынок акций России закончил торги в пятницу со снижением, двигаясь в русле обще мировой тенденции. В целом, несмотря…
  2. Grand Capital, 28 мая, 19:05

    Рынок акций России закончил торги в четверг на положительной территории на волне сохраняющихся позитивных настроений на внешних рынках…
  3. Grand Capital, 27 мая, 19:01

    Рынок акций России закончил торги в среду на негативной территории на фоне неоднозначной динамики на внешних торговых площадках,…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR77,92+0,5711.06
USD68,62–0,0611.06
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12