"Тройка Диалог": "Казаньоргсинтез" привлекателен для спекулятивных сделок. Акции смогут наверстать упущенное после публикации хорошей отчетности
14 мая 2010 года
"Казаньоргсинтез": достойные результаты за 1 квартал 2010 года по РСФО
"Казаньоргсинтез" опубликовал хорошие результаты за 1 квартал 2010 года по РСФО. Выручка увеличилась более чем вдвое к уровню годичной давности и составила $292 млн на фоне восстановления объемов производства, роста цен и отказа от схем переработки, использовавшихся в отношениях с "Газпромом". Операционная рентабельность, которая в 1 квартале 2009 года составляла минус 3%, выросла до 11% в 1 квартале 2010 года.
Компания также заработала $25 млн чистой прибыли, но на нее повлиял доход по курсовым разницам в связи с переоценкой стоимости долларовых кредитов. Скорректированная чистая прибыль оказалась близка к нулю из-за высоких процентных платежей Сбербанку ($20 млн).
Все денежные потоки "Казаньоргсинтеза" идут на выплату $1 млрд долга.
В целом результаты хорошие. В сложившихся рыночных условиях компания сможет выполнить свои обязательства. Она планирует добиться практически удвоения выручки в этом году до $1,2 млрд, что соответствует историческому максимуму для компании и было бы первым результатом реализации гигантской инвестиционной программы.
Мы считаем "Казаньоргсинтез" привлекательным для спекулятивных сделок, полагая, что его акции смогут наверстать упущенное после публикации хороших финансовых показателей.
- PDF 36 КБ