"Тройка Диалог": мы бы считали разумным покупать акции Сбербанка на текущих уровнях в ожидании их подъема // ПОКУПАТЬ
20 мая 2010 года
Результаты Сбербанка за 4 месяца 2010 г. по РСФО: если не считать налогов, то в апреле отличная динамика прибыли
Вчера Сбербанк опубликовал результаты за 4 месяца 2010 г. по РСФО. В целом динамика прибыли позитивная. Рынки по-прежнему осторожны по отношению к Сбербанку: за апрель его акции упали в цене на 20%, несмотря на хороший потенциал роста чистой прибыли банка по мере высвобождения резервов и сохранения двузначных темпов роста ключевого дохода. Основной риск прежний: чем дольше затянется возобновление роста кредитов, тем большим будет давление на маржу. Мы консервативно оцениваем перспективы повышения маржи, но учитывая коэффициенты “цена / капитал 2010о” в 1,7 и “цена / прибыль 2010о” в 11,4, мы бы считали разумным покупать акции на этих уровнях в ожидании их подъема.
- PDF 31 КБ