"Финам": НМТП – уникальный объект портовой инфраструктуры, который торгуется на 45% дешевле зарубежных аналогов // ПОКУПАТЬ
15 июля 2010 года
НМТП публикует умеренно негативные операционные результаты за июнь
Опубликованные НМТП операционные показатели за июнь 2010 года демонстрируют спад общего грузооборота год к году, что может оказать давление на котировки акций компании. Тем не менее, ускорение темпов роста грузооборота контейнеров, а также увеличение объёмов перевалки зерна, по нашим оценкам, позволят компенсировать значительную часть падения июньской выручки от снижения объёмов перевалки нефти и нефтепродуктов.
НМТП является уникальным объектом сегмента портовой инфраструктуры и торгуется на 45% дешевле зарубежных аналогов по мультипликатору P/E 2010 года. Операционные результаты 1 полугодия 2010 года подтверждают правильность ставки менеджмента на диверсификацию типов переваливаемых грузов. Мы считаем наблюдаемые в июне колебания в объёмах перевалки нефти и нефтепродуктов сезонными и сохраняем наш прогноз по росту общего грузооборота компании в 2010 году на уровне 1,3%. Наша 12-тимесячная целевая цена одной обыкновенной акции НМТП, рассчитанная методом DCF, составляет $0,24, потенциал роста – 64%, рекомендация – "покупать".
- PDF 41 КБ