"Финам": доля продукции ММК с высокой добавленной стоимостью во втором квартале выросла до 35% // ПОКУПАТЬ

20 июля 2010 года

Акция:

MAGN, ММК

Аналитик:

Инвестиционная компания "Финам"

ММК опубликовал производственные результаты за 2 квартал 2010 г.

Мы позитивно оцениваем продолжение смещения производства в сторону продукции с высокой добавленной стоимостью, доля которой во втором квартале выросла до 35%. Несколько разочаровывающим выглядит относительно скромный рост цен реализации, однако он обусловлен ориентацией компании на менее волатильный внутренний рынок. Мы считаем, что опубликованные данные должны оказать поддержку акциям компании.

19 июля ММК опубликовал производственные результаты за 2 квартал 2010 года. Общий выпуск стальной продукции компания увеличила на 7% квартал к кварталу, до 2,6 млн тонн. Рост произошел в основном за счет увеличения выпуска высокомаржинальной продукции (+24% квартал к кварталу). Снижение зафиксировал сегмент ГК проката и строительной стали. Также компания сообщила о росте средних цен реализации тонны продукции на 17% относительно уровней 1 квартала.

Мы позитивно оцениваем продолжение смещения производства в сторону продукции с высокой добавленной стоимостью, доля которой во втором квартале выросла до 35% (30% по итогам 1-го квартала). Несколько разочаровывающим выглядит относительно скромный рост цен реализации, однако он обусловлен ориентацией компании на менее волатильный внутренний рынок. Мы сохраняем рекомендацию "покупать" обыкновенные акции ММК с 12-месячной целевой ценой $1,34.