ИК "Финам": Highstat направила обязательную оферту на покупку акций "Силовых машин" // ПОКУПАТЬ
28 июля 2010 года
Обязательная оферта Highstat Ltd. на покупку оставшихся акций "Силовых машин" по средневзвешенной цене за последние полгода, по нашим оценкам, не является привлекательной для акционеров компании и не должна оказать влияние на текущие котировки акций компании.
27 июля была опубликована информация о том, что мажоритарный акционер "Силовых машин" – Highstat Ltd. – направил в ФСФР обязательную оферту на выкуп до 100% акций компании. По состоянию на 30 июня Highstat Ltd. совместно с аффилированными структурами владела 70,06% обыкновенных акций "Силовых машин". Цена оферты официально не была раскрыта, однако, по некоторым данным со ссылкой на источники в компании, цена оферты равна средневзвешенной рыночной цене за последние 6 месяцев.
Мы считаем данную новость нейтральной для акций компании. По нашим оценкам, средневзвешенная цена 1 обыкновенной акции "Силовых машин" на ММВБ составляет 7,00 руб., что на 5% ниже цены закрытия на 27 июля. Таким образом, у текущих акционеров компании нет стимулов пользоваться предлагаемой офертой. Что касается Siemens, которому принадлежит блокирующий пакет акций "Силовых машин", мы ожидаем, что немецкий концерн также не будет пользоваться офертой, так как для него инвестиции в "Силовые машины" являются стратегическим выходом на российский рынок.
Ориентировочная справедливая стоимость 1 обыкновенной акции "Силовых машин" составляет $0,34, что подразумевает потенциал роста в 45% и соответствует рекомендации "покупать".
- PDF 25 КБ