ИК "Финам": "Иркут" проведет дополнительную эмиссию по цене существенно выше рыночной//ДЕРЖАТЬ
2 августа 2010 года
Размещение акций дополнительной эмиссии "Иркута" в размере 25% от текущего уставного капитала по цене почти в 3 раза выше рыночной может стать спекулятивным драйвером котировок акций компании в ближайшее время. 30 июля совет директоров "Иркута" принял решение о размещении дополнительной эмиссии акций, объем которой составит 244 532 900 акций, что соответствует 25% от текущего уставного капитала компании. Цена размещения составит 24,23 руб. ($0,80). Дисконта для акционеров, пользующихся преимущественным правом, не предусмотрено. Размещение акций будет производиться по открытой подписке.
Мы оцениваем данную новость как позитивную для текущих акционеров компании, так как цена размещения (24,23 руб.) превышает текущую рыночную цену (8,13 руб.) почти в 3 раза. Учитывая этот факт, мы считаем, что дополнительная эмиссия будет выкупаться либо материнской компанией, ОАК, либо Российской Федерацией. Мы полагаем, что размещение акций дополнительной эмиссии по столь высокой цене может стать спекулятивным драйвером для котировок акций "Иркута" в ближайшее время. По нашим оценкам, вырученные от дополнительной эмиссии средства будут направлены на реализацию инвестиционной программы, в том числе и по строительству нового пассажирского самолета "МС-21".
Согласно нашим оценкам, ориентировочная справедливая стоимость одной обыкновенной акции "Иркута" составляет $0,30, что подразумевает потенциал роста в 14% и соответствует рекомендации "Держать".
- PDF 25 КБ