ИК "Финам": "Соллерс" опубликовал позитивные операционные результаты за июль//ПОКУПАТЬ
10 августа 2010 года
В июле продажи "Соллерс" легковых и легких коммерческих автомобилей выросли на 64% год к году, продолжая обгонять среднеотраслевой показатель (48%). При этом мы отмечаем ускорение темпов роста продаж в июле по сравнению с июнем. Продажи легковых и легких коммерческих автомобилей "Соллерс" за январь–июль 2010 года увеличились на 34% по сравнению с аналогичным периодом 2009 года, и составили 39 081 автомобиль. При этом в июле продажи год к году увеличились на 64%, до 6 885 автомобилей.
Мы оцениваем операционные результаты "Соллерс" за июль и семь месяцев как позитивные. Во-первых, продажи "Соллерс" продолжают увеличиваться темпами выше среднерыночных. Так, рост продаж компании в июле составил 64% против 48% в среднем по рынку. По итогам января–июля наблюдалась аналогичная динамика: 34% у "Соллерс" против 9% у рынка в целом. По нашим оценкам, благодаря российской сборке "Соллерс" имеет возможность предложить потребителям более конкурентоспособные цены. Во-вторых, темпы роста продаж компании в июле ускорились до 64%, по сравнению с 50% в июне. Мы ожидаем, что по итогам 2010 года "Соллерс" продаст 77,9 тыс. автомобилей.
Согласно нашим оценкам, двенадцатимесячная целевая цена одной обыкновенной акции "Соллерс" с учетом планов создания совместного предприятия с Fiat составляет $36,4, что подразумевает потенциал роста 110%, рекомендация – "покупать".
- PDF 23 КБ