Банк Москвы: не ожидаем существенного роста стоимости ОГК-3 до утверждения проектов ДПМ // Фундаментально – ПОКУПАТЬ

20 августа 2010 года

Акция:

OGKC, ОГК-3

Аналитик:

Банк Москвы

ОГК-3 не рассчитывает на продажу "РУСИА Петролеум".

Мы считаем, что последние заявления менеджмента подтверждают невозможность возврата средств, потраченных на покупку пакета "РУСИА Петролеум". В своих моделях мы планируем исключить продажу всех долгосрочных финансовых вложений, включая "РУСИА Петролеум" и Plug Power. Наиболее важным нам представляется возможность скорого принятия параметров оплаты новой мощности – в случае утверждения экономически обоснованных тарифов ДПМ компания существенно понизит риски новых капитальных вложений, что в свою очередь повысит инвестиционную привлекательность ценных бумаг компании.

На наш взгляд, возможность банкротства "РУСИА Петролеум" является одним из основных факторов давления на котировки ОГК-3. Новыми факторами, негативно влияющими на акции компании, могут стать возможный дефицит инвестпрограммы и неопределенность относительно проведения допэмиссии. Мы не ожидаем существенного роста стоимости компании до утверждения проектов ДПМ.

• PDF  32 КБ