"Финам": акции ОМПК являются неплохим защитным инструментом в условиях "медвежьего" тренда // ПОКУПАТЬ
23 августа 2010 года
Honeydrops Equities приобрела 24,6% акций ОМПК.
Мы считаем, что покупка крупного пакета акций ОМПК может свидетельствовать о растущем интересе инвесторов к российскому сектору мясопереработки, и к бумаге в частности. На наш взгляд, интерес может поддерживаться улучшающимися финансовыми показателями компании, а также нечувствительностью ее бумаг к кризисным проявлениям на фондовом рынке.
В пятницу вечером ведущие российские информационные агентства сообщили о том, что оффшорная компания Honeydrops Equities Inc., зарегистрированная на Британских Виргинских островах, приобрела 24,58%-ный пакет акций одного из крупнейших отечественных производителей колбасных изделий и мясных полуфабрикатов, ОАО “Останкинский мясоперерабатывающий комбинат” (ОМПК). Соответствующая запись была внесена в лицевой счет нового акционера 18 августа текущего года. Продающим акционером выступила компания “Bellmar Capital Investment Ltd.”, чья доля в уставном капитале ОМПК снизилась с 47,46% до 22,88%. Сумма сделки не раскрывается, однако, исходя из текущих котировок бумаги на ММВБ, она могла составить $31,52 млн.
Мы полагаем, что акции ОМПК являются неплохим защитным инструментом на "медвежьем" тренде (см. инвестиционную идею “Останкинский мясоперерабатывающий комбинат как защитный инструмент на падающем рынке” от 21 мая 2010 года), о чем свидетельствует низкий коэффициент β бумаги, равный 0,08. Мы также отмечаем улучшающиеся финансовые показатели компании. Так, по итогам 2009 года выручка ОМПК увеличилась на 24% и достигла 17,3 млрд руб., а чистая рентабельность выросла с 2,1% до 3,1%.
По нашим оценкам, справедливая стоимость одной обыкновенной акции ОМПК, рассчитанная методом рыночных сравнений, составляет $2,22, что предполагает 122%-ный потенциал роста от уровня текущих котировок бумаги.