"Тройка Диалог": динамика операционных результатов и рентабельности "М.Видео" за первое полугодие будет важным фактором для котировок // ПОКУПАТЬ
31 августа 2010 года
Результаты "М.Видео" за первое полугодие 2010 года по МСФО должны быть смешанными.
Сегодня компания "М.Видео" опубликует результаты за первое полугодие 2010 года по МСФО. Мы полагаем, что они будут неоднозначными. По нашему мнению, рентабельность компании нормализовалась после чрезвычайно высоких уровней в первом полугодии 2009 года. При росте выручки мы ожидаем снижения EBITDA в рублевом выражении по сравнению с уровнем годичной давности. Несмотря на то, что за последние три месяца акции подорожали на 24%, их коэффициент “стоимость предприятия / EBITDA 2011о” равен 5,8, что подразумевает дисконт в 30% к аналогам с развивающихся рынков. Таким образом, динамика операционных результатов и рентабельности компании будет важным фактором для котировок акций.
- PDF 32 КБ