"Тройка Диалог": хорошие результаты группы IBS за 2009 год подтверждают обоснованность позитивной оценки // ПОКУПАТЬ
1 октября 2010 года
Группа IBS: хорошие результаты за 2009 год подтверждают обоснованность позитивной оценки.
Аудированная отчетность компании за 2009 год по US GAAP в целом соответствует как предварительным показателям, обнародованным в июне 2010 года, так и нашим прогнозам. Результаты производят, в общем, вполне благоприятное впечатление – выручка снизилась всего на 23%. Следует отметить, что в 2009 году кризис сильнее всего отразился на динамике финансовых показателей ИТ-компаний – именно в минувшем году (а не в 2008) большинство российских компаний сильнее всего сокращали свои расходы на информационные технологии, в результате чего объем этого рынка в долларовом выражении уменьшился на 31%.
Хотя некоторые из этих результатов уже были объявлены ранее, данные о том, что EBITDA по итогам 2009 года выросла на 29%, а чистая прибыль составила $13,9 млн (2008 год компания завершила с чистым убытком на сумму $66 млн), производят достаточно сильное впечатление. Они свидетельствуют о способности компании успешно приспосабливаться к изменившейся экономической среде в посткризисный период.
Хорошие показатели IBS Group и новые тенденции, формирующиеся на российском рынке ИТ-услуг (в результате недофинансирования компаниями своих потребностей в этих услугах в течение последних двух лет образовался значительный отложенный спрос), подкрепляют наш позитивный прогноз по компании на 2010–2011 годы и рекомендацию "покупать" ее акции. Мы по-прежнему полагаем, что IBS Group, как один из наиболее профессиональных игроков на рынке ИТ-услуг и компания с хорошо диверсифицированным бизнесом, одной из первых воспользуется восстановлением внутреннего рынка, не говоря о ее зарубежных филиалах, бизнес которых продолжал расти даже в период стагнации на российском рынке.
- PDF 31 КБ