"Метрополь": мы прогнозируем рост рынка акций в октябре. В бумагах МРК еще остаются возможности для арбитража
1 октября 2010 года
Прогноз на предстоящий месяц: октябрь 2010. Стратегия и оценка наиболее важных корпоративных и рыночных событий.
Мы прогнозируем рост рынка акций в октябре, так как мы продолжаем наблюдать растущий аппетит инвесторов к риску на фоне улучшения макроэкономических показателей в США, указывающего на возможное усиление темпов экономического роста в четвертом квартале, незначительного замедления роста экономики в Китае, которого, тем не менее, может быть достаточно для того, чтобы избежать "перегрева", и последних успешных усилий Европы в решении вопросов бюджетного дефицита.
В акциях МРК еще остаются возможности для арбитража.
Дивидендная доходность больше не является ценообразующим фактором при оценке акций МРК, так как все даты закрытия реестров уже прошли. Следовательно, мы полагаем, что эквивалент одной акции нового "Ростелекома" теперь должен быть одинаково оценен в акциях всех МРК, как обыкновенных, так и привилегированных. В действительности ценовые различия существуют, что приводит к возникновению арбитражной возможности. На наш взгляд, данные различия обусловлены, главным образом, наличием переменной премии за ликвидность.
- PDF 494 КБ