"Унисон капитал": УМПО – крупнейший производитель авиадвигателей в России, со значительным объемом портфеля заказов // ПОКУПАТЬ
12 ноября 2010 года
ОАО "Уфимское моторостроительное производственное объединение"
Факторы инвестиционной привлекательности:
– Компания обладает значительным портфелем заказов. Только по уже заключенным контрактам ожидается поступление денежных средств в объеме свыше 26 млрд руб. в 2010–2012 годах. С учетом существующих на данный момент проектов договоров эта сумма приближается к 54 млрд руб.
– Государство всячески оказывает поддержку ОАО "УМПО". Более 83% акций компании контролируется государством через ОАО "ОПК "Оборонпром"".
– ОАО "УМПО" входит в список стратегических предприятий. Как крупнейший экспортер промышленной продукции, предприятие получает возмещение большой части затрат на уплату процентов по кредитам. Инвестиционная программа компании финансируется, в основном, государством через ОАО "ОПК "Оборонпром"", федеральные целевые программы, а также прочие статьи бюджета.
– ОАО "Уфимское моторостроительное производственное объединение" является крупнейшим производителем авиационных двигателей в РФ.
– Постановлением правительства РФ ОАО "УМПО" включено в состав предприятий, задействованных в серийном производстве авиадвигателей для истребителя пятого поколения, что обеспечит загрузку производства на длительную перспективу.
– ОАО "Уфимское моторостроительное производственное объединение" (УМПО) заключило договор с Комсомольским-на-Амуре авиационным производственным объединением на поставку двигателей АЛ-41Ф-1С (117С) для новейших многофункциональных истребителей Су-35С. УМПО изготовит 96 изделий 117С, при этом первая партия будет отгружена в 2010 году.
– Принято решение о создании на базе ОАО "УМПО" специализированного предприятия по производству вертолетных двигателей к 2013 году.
– Проекты ОАО "Уфимское моторостроительное производственное объединение", разработанные совместно с ведущими вузами России, получат государственное финансирование. Субсидии в общем объеме 374 400 тыс. рублей в течение трех лет, начиная с 2010 года, будут направлены на создание высокотехнологичного наукоемкого производства.
Оценка:
По финансовым мультипликаторам – 169,12%;
По методу DCF – 250,10%.
Рекомендация:
Мы присваиваем рекомендацию "покупать" по обыкновенным акциям ОАО "УМПО", с потенциалом роста 209,6%.
- PDF 266 КБ