"Финам": Балтийский завод не получил контракт, который мог бы загрузить его мощности на несколько лет // ДЕРЖАТЬ
13 ноября 2010 года
Балтийский завод выбыл из тендера по строительству дизельного ледокола.
Выбытие Балтийского завода из тендера по строительству ледокола для ФГУП "Росморпорт", по нашим оценкам, может оказать существенное негативное влияние на котировки его акций, так как фактически компания лишается крупного контракта, сроки исполнения которого составляют несколько лет.
13 ноября газета "Ведомости", со ссылкой на сайт госзакупок, опубликовала информацию о том, что ФГУП "Росморпорт" не допустило к тендеру на строительство дизельного ледокола Балтийский завод в связи с тем, что был предоставлен неполный комплект документов. Стоимость ледокола, предложенная Балтийским заводом, составила 6,7 млрд руб.
Мы считаем, что выбытие из тендера на получение крупного контракта может оказать давление на котировки акций Балтийского завода. На конец первого полугодия 2010 года активы компании находились на уровне 9,9 млрд руб., следовательно, потенциальная сумма сделки в 6,7 млрд руб. составила бы 68% от объема активов компании, поэтому в соответствии с действующим законодательством эта сделка должна была быть одобрена собранием акционеров. Поскольку Балтийский завод вынес ее лишь на одобрение совета директоров, компании было отказано в участии в тендере в связи с предоставлением неполного комплекта документов. Сроки строительства ледокола такого класса составляют 3,5–4 года. Таким образом, Балтийский завод не получит контракт, который мог бы загрузить его мощности на несколько лет.
Согласно нашим оценкам, ориентировочная справедливая стоимость одной обыкновенной акции Балтийского завода составляет $120, потенциал роста – 7%, что соответствует рекомендации – "держать".