Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

"Инвесткафе": несмотря на хорошую отчетность "Комстар-ОТС", с помощью бумаг компании все еще можно войти в капитал МТС на 5% дешевле

16 ноября 2010 года

Акция:
CMST, КомстарОТС

Хорошая отчетность "Комстар-ОТС" не мешает "войти" в МТС на 5% дешевле.

Рекомендую к покупке акции "Комстара", их текущая цена дает возможность войти в акционерный капитал МТС на 5% дешевле рынка.

По итогам января–сентября компания нарастила выручку на 7%, повысив при этом операционную рентабельность на 2 п.п. и сохранив рентабельность OIBDA на уровне прошлого года. Основным драйвером роста выручки (две трети которой формирует МГТС) стало повышение регулируемых тарифов на услуги голосовой связи на 10,3% с 1 февраля 2010 года. Увеличились доходы и от услуг МГ/МН связи – в отчетном периоде уже треть пользователей МГТС выбрала компанию как основного оператора дальней связи. И, наконец, третьим катализатором роста выручки стали услуги широкополосного доступа в интернет (ШПД). Абонентская база в регионах стала шире на 51%, достигнув 519 тыс. клиентов, в Белокаменной – лишь на 7%, увеличившись до уровня в 872 тыс. пользователей.

Несмотря на хорошие показатели, едва ли отчетность окажет влияние на котировки "Комстара". Сейчас основной целевой ориентир для акций оператора связан с предстоящей сделкой по поглощению компании "Мобильными телесистемами". Напомню, не согласные с транзакцией акционеры могут проголосовать "против", что дает им теоретическую возможность продать свои бумаги компании МТС по 212,85 руб. за штуку. Возможность теоретическая, потому что на выкуп будет потрачена сумма, не превышающая 10% стоимости чистых активов по РСБУ для "Комстара". Этот показатель будет рассчитываться на последнюю отчетную дату, однако для справки отмечу, что 10% СЧА на конец второго квартала (бухгалтерский баланс взят из "Скрин") составляли для "дочки" всего 5,23 млрд руб. То есть она могла бы приобрести у несогласных только 5,88% акций.

Держатели остальных бумаг будут вынуждены обменять их на акции МТС (коэффициент конвертации 0,825). Я рекомендую к покупке бумаги и "дочки", и материнской структуры, однако, с учетом текущей цены бумаг "Комстара" на рынке, их покупка с целью "вхождения" в "Мобильные телесистемы" выглядит более уместной. С учетом изложенных коэффициентов сейчас через "Комстар" можно "зайти" в МТС дешевле на 5%.

Целевая цена акций МТС на ближайшие 12 месяцев – 350 руб., потенциал роста – 42%.

Георгий Воронков, аналитик "Инвесткафе"

  • PDF  103 КБ






Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

Новости и статьи

27 января

Международная доставка грузов из Китая в Россию

Как доставить грузы из Китая выгодно, а так же рассчитать стоимость доставки груза онлайн

20 января

Зачем нужно торговое оборудование и POS-материалы

Торговое оборудование и POS-материалы играют важную роль в реализации товаров. В этой статье мы расскажем зачем нужно торговое оборудование и POS-материалы.

Блоги
  1. Grand Capital, Вчера, 18:58

    Рынок акций России закончил торги в пятницу со снижением на общей негативной волне на финансовых рынках в Европе…
  2. AMarkets Finance, Вчера, 17:53

    Уважаемые трейдеры и читатели! Как известно, аналитика просто ради аналитики - дело абсолютно бесполезное. И поэтому прогноз по…
  3. AMarkets Finance, 20 февраля, 11:54

    Уважаемые трейдеры и читатели! Сегодня в брифинге: - динамика рынков и движение нефти - про санкции США против…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR69,42+0,6522.02
USD64,30+0,5622.02
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12