"Инфина": "Значительная часть потенциала роста акций "Магнита" уже отыграна, а возможности привлечения новых инвесторов ограничены"
17 апреля 2009 года
Мы по-прежнему считаем ОАО «Магнит» финансово устойчивой компанией, имеющей все шансы сохранить сильные рыночные позиции в условиях замедления темпов разви-тия экономики.
В стратегии на 1 полугодие 2009 г., выпущенной 6 февраля 2009 г., мы рекомендовали акции Магнита в качестве лучшей инвестиционной идеи сектора продуктового ритейла. С того момента они выросли на 90%.
С учетом отыгранного роста, мы устанавливаем рекомендацию «держать» акции и диапазон справедливых цен $15/26 (предыдущий диапазон $15/30).
Максимальный объем открытых позиций (OBV-Comp) по акциям Магнита на ММВБ был достигнут в конце 2007 г. Тогда же был установлен исторический ценовой максимум – 1298 рублей ($53.8).
В результате вывода инвесторами средств с рынка во второй половине 2008 года объем открытых биржевых позиций упал до минимального уровня - практически нулевого.
С начала 2009 года ликвидность акций Магнита стала восстанавливаться, а инвесторы - восстанавливать позиции в этой бумаге. В настоящее время количество открытых биржевых позиций приближается к уровню 2008 года. При этом цена акции выросла от минимума 260 рублей ($10.25) почти в 4 раза (1039 рублей на 15.04.2009 г.).
Мы считаем, что значительная часть потенциала роста акций Магнита уже отыграна инвесторами, а возможности привлечения новых инвесторов ограничены.
- PDF 317 КБ