"Риком-Траст" считает результаты деятельности "Седьмого Континента" негативными и рекомендует продавать его акции
11 декабря 2008 года
Вчера розничная сеть Седьмой континент обнародовала отчетность по МСФО по итогам 9 месяцев 2008 года, согласно которой компания показала негативные результаты по темпам роста операционной прибыли и по показателям рентабельности. По последнему было зафиксировано снижение в пределах 1-1,5%. Надо отметить, что ухудшение результатов вписывается в общее состояние компании в последнее время, поскольку компания уже довольно давно имеет большие проблемы с привлечением финансирования, из-за чего налицо двукратное снижение темпов роста продаж только в октябре 2008 года по сравнению с октябрем 2007 года.
Мы считаем, что обнародованная отчетность по итогам 9 месяцев 2008 года является, безусловно, негативной. Не стоит обольщаться, обращая внимание на рост продаж почти на 34%, поскольку в это же время наблюдался мощный рост затрат, в первую очередь, на обслуживание долга, что привило к снижению чистой прибыли и рентабельности. В результате сейчас Седьмой континент является одной из наиболее неэффективных сетей среди компаний розничного сегмента, котирующихся на фондовом рынке. Цена: 171,8 руб. Цель: 163 руб. Рекомендация: продавать.