Банк "Петрокоммерц": акции "Русала" – новый фокус внимания отечественных инвесторов // ПОКУПАТЬ российские депозитарные расписки компании

14 января 2011 года

Аналитик:

Банк "Петрокоммерц"

Акции "Русала" – новый фокус внимания российских инвесторов.

Инвестиционная рекомендация: "покупать" российские депозитарные расписки "Русала" с целевой ценой $19–20 за РДР.

Ключевые факторы инвестиционной привлекательности компании:

– перспективы опережающего роста спроса на алюминиевые сплавы по мере активизации их использования в автомобилестроении и строительстве;

– доминирующее положение на мировом рынке алюминия и алюминиевых сплавов (более 15% мирового рынка глинозема и более 10% мирового рынка алюминия), стратегическое конкурентное преимущество в виде аффилированности с генерирующими активами;

– “олигархическая” структура собственности при отсутствии противоречий собственников с властью, что позволяет рассчитывать на

1) политическую поддержку зарубежных проектов компании и финансовую поддержку госбанков в случае резкого падения цен на металлы,

2) достаточное информационное освещение бизнеса компании в СМИ;

– открытость компании по отношению к российским инвесторам при регистрации в регионе с благоприятным инвестиционным климатом, обращение бумаг компании на нескольких ликвидных зарубежных площадках;

– вероятность значительных дивидендных выплат в 2011 году в случае согласования условий продажи около 25% акций ОАО ГМК "Норильский никель";

– провал рыночных котировок РДР с начала года на фоне стабильности зарубежных акций и GDS.

• PDF  191 КБ