Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

"Инвесткафе": покупка акций "Комстара", дочерней структуры МТС, дает возможность получить 6% прибыли за два месяца

7 февраля 2011 года

Акция:
CMST, КомстарОТС

На бумагах "Комстара" можно заработать 36% годовых. Покупка акций дочерней структуры МТС дает возможность получить 6% прибыли за два месяца.

МТС и "Комстар" объединят свой столичный бизнес уже в апреле, сообщают "Ведомости". Это означает переход на единую акцию, который приведет к обмену бумаг "Комстара" на акции "Мобильных телесистем". Коэффициент конвертации делает бумаги дочерней структуры более выгодными для инвестиций: купив их сейчас, можно заработать 6% за два месяца.

Московский бизнес МТС и "Комстара" объединится уже в апреле. Полная же интеграция обеих компаний, которая, как ожидается, даст синергию $400 млн, завершится в 2012 году. Таким образом, де-факто сделка по объединению "Мобильных телесистем" и "Комстара" вышла на финишную прямую. Новость нейтральна для котировок обеих компаний. Как я уже писал, де-юре слияние было одобрено на внеочередных собраниях акционеров в конце декабря. Тогда же, напомню, совладельцы операторов одобрили присоединение двух телекоммуникационных игроков — "Дагтелекома" и "Евротеля", а также допэмиссию МТС в размере 103,65 млн акций.    
 
Стоит отметить, что неприятным моментом остается допэмиссия "Мобильных телесистем", за счет которой, в том числе, оператор хочет профинансировать сделки по присоединению активов. Ранее об этом компания не заявляла. Для эмитента это, конечно, оптимальное решение, не требующее денежных инъекций, однако для инвесторов – локальный негатив. Предполагается, что будет выпущено 103,65 млн акций, что увеличит уставный капитал на 5,2%. К сожалению, не все присоединяемые компании публикуют отчетность, что не оставляет возможности для прогнозирования консолидированных денежных потоков. Так, показателей "Дагтелекома" в открытом доступе нет. Если же не учитывать их в структуре объединенной компании, то целевую цену по МТС стоило бы понизить до 333 руб. Так или иначе, это оставляет потенциал роста около 30%. Рекомендация – "покупать".

Между тем этот достаточно привлекательный апсайд возможно увеличить до 41%. Как я уже писал, в ходе слияния акции "Комстара" меняют на бумаги МТС по коэффициенту 1 к 0,825 в пользу "Мобильных телесистем". На данный момент акции присоединяемого общества торгуются на ММВБ по 195 руб. То есть, купив их сейчас и удержав до реорганизации, инвестор получает акцию МТС по 236 руб., что на 6% дешевле текущих котировок (250 руб.). Обмен акциями должен произойти до 1 апреля, заверили меня в IR-службе МТС. Таким образом, если акции "Мобильных телесистем" останутся на текущих уровнях (что весьма вероятно, так как они одни из самых недооцененных "фишек"), прибыль составит 6% за два месяца, или 36% годовых.

Георгий Воронков

  • PDF  55 КБ






Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

Новости и статьи

Вчера

Как осуществляются платежи с помощью криптовалют

Что отличает криптовалюту от традиционных денег? Очевидно, не ее цифровая природа - ведь электронные деньги были уже довольно давно, еще до Биткоина.

27 января

Международная доставка грузов из Китая в Россию

Как доставить грузы из Китая выгодно, а так же рассчитать стоимость доставки груза онлайн

20 января

Зачем нужно торговое оборудование и POS-материалы

Торговое оборудование и POS-материалы играют важную роль в реализации товаров. В этой статье мы расскажем зачем нужно торговое оборудование и POS-материалы.

Блоги
  1. Grand Capital, Вчера, 19:03

    Рынок акций России закончил торги в пятницу и в целом неделю обвалом на фоне рухнувших мировых финансовых рынков…
  2. Grand Capital, 27 февраля, 19:42

    Рынок акций России закончил торги в четверг обвалом основных фондовых индексов. Панические настроения на мировых рынках прочно передались…
  3. Grand Capital, 25 февраля, 19:43

    Рынок акций России закончил торги во вторник сильнейшим падением на волне роста апокалиптических настроений на мировых рынках, где…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR73,72+2,0829.02
USD66,99+1,3829.02
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12