"Инвесткафе": реорганизация "Связьинвеста" по-прежнему оставляет возможность для краткосрочной инвестиции в акции "Дальсвязи" // ПОКУПАТЬ
9 февраля 2011 года
"Дальсвязь": директора меняются – котировки остаются.
"Дальсвязь" проводит внеочередное собрание акционеров, на котором будет сменен совет директоров компании. В списке кандидатов нет нынешнего председателя совета, Евгения Юрченко, зато появились два его оппонента от "Связьинвеста" и "Ростелекома" – Вадим Семенов и Александр Провоторов. Новость нейтральна для котировок "Дальсвязи", рекомендация – "покупать".
Новость ожидаема и потому нейтральна для акций "Дальсвязи". С учетом давнего конфликта между Евгением Юрченко (бывшим генеральным директором "Связьинвеста"), главой Минсвязи Игорем Щеголевым (председателем СД "Связьинвеста") и управляющим партнером MCP Константином Малофеевым, очевидно, что оппоненты Юрченко хотят добиться его отставки. Инициатором внеочередного собрания, как известно, выступила "Инвестиционная компания связи". В новом списке кандидатур кроме Юрченко нет еще трех нынешних членов совета: советника Минсвязи Дениса Афанасьева, Алексея Локоткова и Елены Умновой. Всего же на 11 мест в органе управления номинированы 20 человек. Голосование пройдет 7 марта.
Как я уже отмечал выше, с точки зрения влияния на капитализацию "Дальсвязи" новость носит нейтральный характер. Основными триггерами котировок эмитента сейчас являются новости о присоединении компании к "Ростелекому", где, на мой взгляд, никаких рисков нет. Консолидация МРК на базе "Ростелекома" завершится по плану в предстоящем апреле. Акции межрегиональных компаний связи будут конвертированы в бумаги объединенной компании, а ФНС внесет записи в ЕГРЮЛ о прекращении деятельности присоединяемых игроков.
Реорганизация по-прежнему оставляет возможность для краткосрочной инвестиции. Это неплохая идея на два месяца. Рекомендую к покупке обыкновенные и привилегированные акции "Дальсвязи", потенциал их роста составляет 11% (целевые цены соответственно 159,74 и 125,5 руб.). Из остальных МРК наибольший апсайд у "префов" "Центртелекома" (11,25%, целевая цена 30,5 руб.) и "обычки" ЮТК (11,04%, таргет 7,74 руб.). Покупка и удерживание бумаг до реорганизации "Связьинвеста" (начало апреля) дает возможность заработать до 11% на конвертации в акции "Ростелекома". Это в случае реализации умеренного сценария, если цена его обыкновенной акции будет 150 руб. (а не 167, как сейчас). Если же цены останутся на текущих уровнях, то речь идет более чем о 18% за пару месяцев.
Георгий Воронков, аналитик "Инвесткафе"
- PDF 53 КБ