Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

"Финам" присвоил акциям «МРСК Сибири» рекомендацию «Покупать», оценив их справедливую стоимость в $0,012 за штуку

16 декабря 2008 года

Акция:
MRKS, МРСК Сибири
Аналитик:
Инвестиционная компания "Финам"

ИК «ФИНАМ» присвоила акциям ОАО «МРСК Сибири» рекомендацию «Покупать», оценив их справедливую стоимость в $0,012 за штуку. Аналитики отмечают, что сибирская распределительно-сетевая компания в наименьшей степени подвержена рискам, связанным с кризисом. В частности, «МРСК Сибири» отличается низкой долговой и инвестиционной нагрузкой, а переход двух крупных филиалов на регулирование тарифов по RAB создает дополнительные возможности для получения стабильного дохода.

ОАО «МРСК Сибири» работает на территории республик Алтай, Бурятия, Тыва и Хакасия, Алтайского, Забайкальского, Красноярского краев, Кемеровской, Омской, Томской областей. Протяженность линий электропередачи составляет 253 тыс. км. Основное оборудование включает 1 846 подстанций напряжением 35-110 кВ и 50 803 подстанции напряжением 6-10 кВ. Полезный отпуск электроэнергии в 2007 г. составил 99 818 млн. кВт/ч.

Несмотря на негативные тенденции во многих отраслях российской экономики, распределительно-сетевой сегмент электроэнергетики сохраняет высокую привлекательность. В пользу МРСК играют их естественно-монопольное положение и отсутствие субститутов, гарантирующие стабильную рыночную долю. Планируемый переход на регулирование ценообразования по методологии RAB придаст стабильность тарифам на услуги компаний, а контроль со стороны «Холдинга МРСК» гарантирует постепенное повышение качества корпоративного управления.

Впрочем, финансовый кризис создал дополнительные риски для сегмента МРСК. «На наш взгляд, существует четыре основных риска, свойственных распредсетевым компаниям в текущей кризисной ситуации. Во-первых, это невозможность привлечения финансирования для запланированных масштабных инвестиций. Во-вторых, неравномерность перехода на тарифообразование по методу RAB, гарантирующее предсказуемость и достаточность тарифа. Далее, мы учитываем снижение платежеспособности потребителей и обострение неэффективности существующей системы тарифообразования из-за перекрестного субсидирования («последней мили»)», - отмечает аналитик инвестиционной компании «ФИНАМ» Константин Рейли.

«МРСК Сибири» подвержена этим рискам в незначительной степени. Компания имеет относительно небольшую инвестиционную и долговую нагрузку, в структуре ее доходов плата за присоединение не играет существенной роли, что выступает фактором стабильности денежного потока. Кроме того, с 1 января 2009 года регулирование тарифов по RAB должно быть введено в двух филиалах МРСК («Кузбассэнерго» и «Омскэнерго»), доля которых в совокупной стоимости компании составляет около 32%. «Наиболее существенный риск для МРСК Сибири (хотя и маловероятный) - это доля «последней мили» в полезном отпуске, превышающая для данной компании 40%», - отмечает г-н Рейли.

В «ФИНАМе» ожидают, что в 2008 году полезный отпуск в сеть «МРСК Сибири» составит 112 млрд. кВт.ч, к 2016 году достигнув 154 млрд. кВт.ч. За этот период выручка компании вырастет с $1,6 млрд. до $5,1 млрд., а чистая прибыль - с $95 млн. до $915 млн. Сейчас сибирская распределительно-сетевая компания остается одной из наиболее недооцененных в электроэнергетике, потенциал роста ее акций превышает 300%.

Цель: 0,0120 $
Потенциал роста: 300,0%






Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

25 ноября 2016 года, Финансовая группа БКС

Покупаем обыкновенные акции Башнефти с целью последующего предъявления их к выкупу.

В соответствии с законодательством РФ ПАО «НК «Роснефть» направило 15.11.2016 в ПАО АНК «Башнефть» обязательное предложение о приобретении 55 466 137 обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть», составляющих 37,52% общего количества обыкновенных акций ПАО АНК «Башнефть». Ранее обязательное предложение было рассмотрено Банком России.

14 марта 2016 года, АО "Открытие Брокер"

ЛСР - стоимость в недвижимости PDF, 192 КБ

На рынке жилья началась стабилизация с постепенным возвратом к росту

Новости и статьи

4 июля

Выгодно или нет: работа с криптовалютой с помощью обменника

Работа с криптовалютами - выгодное с экономической точки зрения занятие, которое в то же время требует наличия определенных навыков

1 июля

Онлайн оформление кредита

Условия для совместного сотрудничества и гарантии в профессиональном обслуживании.

Блоги
  1. Grand Capital, Вчера, 19:52

    Рынок акций РФ закончил торги в понедельник со снижением, вероятнее всего, на фоне фиксации прибыли участниками рынка после…
  2. Grand Capital, 12 июля, 19:43

    Рынок акций РФ закончил торги в пятницу на негативной территории на волне сообщения о представлении новой поправки в…
  3. Grand Capital, 10 июля, 20:14

    Рынок акций РФ закончил торги в среду на положительной ноте на фоне сильного повышения нефтяных цен и сигнала…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR70,68–0,1817.07
USD62,81–0,0217.07
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12