"Тройка Диалог": "Транснефть" просит о дальнейшем повышении тарифов//ПОКУПАТЬ

2 июня 2011 года

Акция:

TRNFP, Транснефть

Аналитик:

Sberbank CIB

"Транснефть" обратилась в Федеральную службу по тарифам (ФСТ) с просьбой согласовать повышение тарифов на прокачку нефти для производителей на 6% с 1 июля или на 8% с 1 августа. Об этом вчера заявила сама компания. Последний раз тарифы "Транснефти" повышались в декабре, на 9,9%.

Тарифы на прокачку нефти можно считать дополнительной налоговой нагрузкой на нефтяные компании. Повышение тарифов, которое лоббирует "Транснефть", приведет к росту тарифов в среднем на 14,5% в этом году (тогда как в отсутствие дальнейшего повышения тарифов их рост за год составил бы 11,1%) и к увеличению EBITDA "Транснефти" приблизительно на 6%, или на $450 млн, по сравнению с текущими прогнозами.

Тем не менее мы считаем, что инвесторы и дальше будут уделять больше внимания скорее капвложениям компании и любым признакам повышения стандартов корпоративного управления, чем постоянно высоким показателям отчета о прибылях и убытках. Встречу аналитиков фондового рынка с вице-президентом "Транснефти" Максимом Гришаниным, назначенную на пятницу, можно считать важным шагом в этом направлении.

• PDF  35 КБ