"Инфина" понизила рекомендацию по акциям "Норникеля" до "Держать" с одновременным понижением коридора справедливых цен до $68/95
26 мая 2009 года
Мы понижаем рекомендацию по акциям Норильского Никеля до «держать» с понижением коридора справедливых цен до $68/95
Вчера ОАО «ГМК «Норильский Никель» - крупнейшая горнодобывающая и металлургическая компания России, объявило результаты консолидированной финансовой отчетности за 2008 г. Отчетность слабая. Выручка от реализации металлов уменьшилась по сравнению с 2007 г. на 26% до $11 798 млн. из-за значительного снижения цен на никель. Средняя цена реализации никеля у пала на 42% (с $37.2 тыс. за тонну в 2007 году до $21.5 тыс. - в 2008 году.).
В отчетном году Компания сработала с операционным убытком в размере $199 млн. и чистым убытком – $555 млн., что было вызвано отражением обесценения активов и деловой репутации на общую сумму $4 728 млн.
Диапазон справедливой цены акций Норильского Никеля, согласно нашей модельной оценке с учетом итогов за 2008 г., понижен с $104/136 до $68/95 за акцию. На данный момент акции Компании торгуются вблизи верхнего уровня справедливого диапазона (Fair Value = $95), что соответствует рекомендации «держать».
Юлия Гапон, заместитель начальника аналитического отдела ФЦ "Инфина".