"Тройка Диалог": "Росинтер" опубликовал слабые операционные результаты за первое полугодие 2011 года // ПОКУПАТЬ
13 июля 2011 года
Акции потеряли в цене почти 50% с начала года, а их коэффициент “стоимость предприятия / EBITDA 2012о” упал до 6,6, что соответствует 14%-ному дисконту к аналогам с развивающихся рынков. Мы считаем, что текущая рыночная оценка учитывает худшие ожидания и может повыситься, как только компания перенесет рост расходов на клиентов и снова выйдет на устойчивый рост выручки. Тем не менее мы не ожидаем, что это произойдет до конца третьего квартала 2011 года, когда "Росинтер" должен показать больше признаков восстановления рентабельности.
- PDF 32 КБ