"Тройка Диалог": "Фармстандарт" объявил высокие операционные результаты за первое полугодие 2011 года // ПОКУПАТЬ
29 июля 2011 года
Мы по-прежнему позитивно оцениваем потенциал "Фармстандарта", предлагающего редкое сочетание опережающего роста (среднегодовой рост EBITDA в 2011–2013 годах на уровне 16% против 11% у аналогов с развивающихся рынков), на фоне существенного спроса на безрецептурную продукцию компании и увеличения продаж продукции сторонних производителей, а также высокие денежные потоки.
Последнее обстоятельство вкупе с почти нулевым уровнем долга создает хорошую базу для дальнейшего роста бизнеса, как органического, так и путем слияний и поглощений. По коэффициенту "стоимость предприятия / EBITDA 2012о" 7,2 компания на 35% дешевле аналогов с развивающихся рынков. Это не отражает ее значительный потенциал роста и подтверждает верность нашего отношения к ее акциям.
- PDF 48 КБ