"Тройка Диалог": прогноз результатов Халык Банка за четвертый квартал по МСФО: сильный квартал, но важнее прогнозы на 2012 год // ПОКУПАТЬ
30 марта 2012 года
Мы ожидаем, что результаты за квартал будут хорошими и внесут свой вклад в некоторое улучшение скромных ключевых показателей за весь год: доход на средний капитал 12,8%, всего на 80 базисных пунктов выше уровня годичной давности, и рост кредитов на 10%. Краткосрочными катализаторами с учетом текущих оценок (коэффициент “цена / капитал” 0,9, “цена / прибыль” – 7,0) могут стать убедительный собственный прогноз банка относительно того, что он может более эффективно использовать свою высокую базу капитала в этом году посредством динамичного роста кредитов (результаты за два месяца 2012 года по КСБУ не дают оснований надеяться на это) и (или) дивидендов, а также относительно возможного положительного влияния списаний плохих кредитов на отчет о прибылях и убытках. В противном случае мы не видим особых оснований для опережающего роста котировок в ближайшее время после их нагоняющего роста в прошлом месяце (плюс 16%).
- PDF 35 КБ