"Тройка Диалог": в мае добыча "Газпрома" упала на 15% с уровня годичной давности // ПОКУПАТЬ
4 июня 2012 года
Таких неудач в мае "Газпром" не испытывал, по крайней мере, с 2000 года, если не считать кризисный 2009 год. В итоге за пять месяцев 2012 года "Газпром" сократил добычу газа на 4,6% от уровня годичной давности. Компания испытывает сложности на всех трех рынках: в ближнем зарубежье, в дальнем зарубежье и в России. Притом что проблемы на экспортных рынках "Газпрома" хорошо известны, мы отмечаем, что за четыре месяца 2012 года потребление газа в России также сократилось на 1% от уровня годичной давности, несмотря на рост экономики и холодную погоду в конце зимы.
В начале года мы анализировали потребление газа на внутреннем рынке (см. наш квартальный обзор нефтегазового сектора за январь 2012 года) и пришли к заключению, что спрос на газ в России будет оставаться очень слабым в дальнейшем: в лучшем случае годовой темп его роста составит 0,5%. В целом мы теперь ожидаем падения добычи "Газпрома" в этом году ниже 500 млрд куб. м в этом году и полагаем, что она будет держаться на этом уровне несколько лет. Это резко расходится с официальным прогнозом самой компании, предусматривающем добычу 529 млрд. куб м в этом году и 541 млрд куб. м – в следующем.
- PDF 33 КБ