Чистая прибыль "Ростелекома" за третий квартал 2010 года по МСФО составила 1,4 млрд руб.
14 декабря 2010 года, 09:02
ОАО "Ростелеком" объявляет неаудированные консолидированные результаты деятельности за третий квартал и девять месяцев 2010 года, окончившиеся 30 сентября 2010 года.
Согласно представленным данным, за третий квартал 2010 года выручка "Ростелекома" составила 15,8 млрд руб., включая доходы от новых и дополнительных услуг, увеличившиеся на 16%, до 5,8 млрд руб. (37% от выручки по сравнению с 32% в третьем квартале 2009 года).
Показатель скорректированной OIBDA (за вычетом начисления неденежных расходов по долгосрочной мотивационной программе для сотрудников в размере 461 млн руб.) составил 3,2 млрд руб.; рентабельность по OIBDA 20,3%.
Чистая прибыль, скорректированная на неденежное начисление расходов по долгосрочной мотивационной программе для сотрудников, составила 1,4 млрд руб.
Капитальные вложения составили 2,8 млрд руб. (17,5% от выручки).
Выручка за девять месяцев 2010 года составила 45,8 млрд руб., включая доходы от новых и дополнительных услуг, увеличившиеся на 10%, до 16,5 млрд руб. (36% от выручки по сравнению с 31% за девять месяцев 2009 года).
Показатель скорректированной OIBDA (за вычетом начисления неденежных расходов по долгосрочной мотивационной программе для сотрудников в размере 461 млн руб.) составил 9,0 млрд руб.; рентабельность по OIBDA увеличилась до 19,7%.
Чистая прибыль, скорректированная на начисление неденежных расходов по долгосрочной мотивационной программе для сотрудников, составила 3,3 млрд руб.
Капитальные вложения составили 7,7 млрд руб. (16,9% от выручки).
За отчетный период "Ростелеком" приобрел 25% +1 акция от уставного капитала ОАО "Инвестиционная компания связи" (ОАО "Связьинвест") у Группы компаний "Комстар-ОТС" за 26 млрд руб., включая 23 млрд руб. в рамках кредитных линий, открытых Сбербанком со средневзвешенной ставкой 7,89%, а также 3 млрд руб. собственных денежных средств компании.
Акционеры ОАО "Ростелеком" на внеочередном общем собрании акционеров, прошедшем в заочной форме 10 ноября, приняли решение о выплате промежуточных дивидендов по итогам 9 месяцев 2010 года в размере 1,67 руб. на одну привилегированную акцию типа А и 1,11 руб. на одну обыкновенную акцию.
Акционеры не поддержали изменения в Уставе, предполагавшие выплату 10% чистой прибыли ОАО "Ростелеком" по итогам финансового года в качестве дивиденда по всем размещенным привилегированным акциям типа А.
Комментарий эксперта
Эльдар Вагабов
аналитик, ИК "Финам"
По итогам первых 9 месяцев текущего года консолидированная выручка "Ростелекома", рассчитанная в соответствии с требованиями МСФО, продемонстрировала 6%-е снижение (год к году), до 45,8 млрд руб.Основным фактором снижения выручки явилось ставшее уже традиционным для компании сокращение доходов от пропуска трафика (-12% год к году, до 29,3 млрд руб.). Негативное влияние на динамику выручки оказало также и падение доходов от предоставления каналов в аренду (-22% год к году, до 4,3 млрд руб.). Напротив, доходы от передачи данных выросли на 39% год к году и составили 8,8 млрд руб. Показатель компании OIBDA за отчетный период продемонстрировал 5%-ное снижение, до 9 млрд руб., а чистая прибыль осталась практически без изменений по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+0,4% год к году, до 3,3 млрд руб.). При этом чистая рентабельность выросла с 6,8% в январе-сентябре 2009 года, до 7,2% в отчетном периоде.
Выпущенную компанией отчетность мы оцениваем без оптимизма. Мы отмечаем заметное сокращение выручки и нулевую динамику чистой прибыли, тогда как наши прогнозы исходили из более чем 20%-го роста чистой прибыли. Мы считаем, что основной причиной столь невнятного результата по чистой прибыли стало ее снижение в третьем квартале (-25% год к году, до 1,4 млрд руб.). В то же время мы не можем не отметить растущую чистую рентабельность бизнеса, что мы оцениваем позитивно. Несмотря на то, что отчетность "Ростелекома" представляется нам отнюдь не сильной, мы считаем, что она вряд ли окажет существенное давление на котировки бумаги, поскольку текущие котировки акций Ростелекома уже учитывают будущие финансовые показатели объединенной компании, а не отдельного Ростелекома.
По нашим расчетам справедливая стоимость одной обыкновенной акции "Ростелекома", рассчитанная методом дисконтирования свободных денежных потоков, составляет $4,9, одной привилегированной акции – $2,93. Исходя из текущих котировок бумаг компании, это предполагает потенциал роста в 4% и 11% соответственно. Рекомендация по обоим типам акций – "Держать".