Спрос на нефть может ослабить атаку "медведей"

Российские индексы за время зимнего ралли с середины декабря 2010 года по январь 2011 года продемонстрировали существенный рост. Так, индекс РТС за указанный период вырос на 6,77%, а индекс ММВБ прибавил 3,06%. На этом фоне эксперты считают, что российские индексы в феврале  могут "сбавить обороты" и начать коррекционное движение.

Основные предпосылки для коррекции могут прийти на отечественные площадки из-за рубежа, отмечают эксперты. Так, тревожные сигналы идут из США: число заявок на пособие по безработице за неделю до 22 января в США, по данным Bloomberg, выросло на 51 тыс., до 454 тыс., значительно превысив прогнозы аналитиков.

Помимо негативной статистики, разочаровала инвесторов квартальная отчетность американских компаний. Банк Citigroup Inc. по итогам четвертого квартала 2010 года заработал $1,31 млрд чистой прибыли, чистая прибыль на акцию составила $0,04, что несколько разочаровало аналитиков, ожидавших увидеть прибыль в размере $0,07 на акцию. В автомобильном секторе "источником" разочарований стала Ford Motor Co. На прошлой неделе стало известно, что чистая прибыль второго по величине в США автомобилестроителя по итогам четвертого квартала 2010 года упала на 79% на фоне снижения продаж в Европе. Из высокотехнологичных компаний огорчила рынок прибыль AT&T Inc. –  второго по величине мобильного оператора в США. Прибыль компании составила $1,09 млрд, или $0,18 на акцию, по сравнению с $2 млрд, или $0,46 на акцию, годом ранее.

Кроме негатива из США, предпосылки для коррекции дают политика "охлаждения" экономики Китая и нестабильная политическая ситуация в Северной Африке, считает руководитель аналитического департамента "ITInvest-Проспекта" Александр Потавин. "На этом фоне в качестве "защитного" актива может укрепиться доллар и повыситься спрос на казначейские облигации США, – комментирует эксперт. – Все эти факторы дают сигнал на коррекцию на рынке в районе 10% в феврале–марте".

Рынок вплотную подошел к уровню фиксации прибыли, уверен начальник аналитического отдела ФК "Инфина" Александр Иванищев. Основные риски, по мнению аналитика – политическая нестабильность в Тунисе и Египте и проблема госдолга США, который накануне превысил обозначенный законом лимит $14,5 трлн. "В ближайшие две недели Сенат и Конгресс США будут голосовать за повышение лимита госдолга, что повысит спрос на доллар, – комментирует аналитик. – Таким образом, в феврале рынки войдут в зону повышенной волатильности, так как прибыль, заработанная в январе, требует фиксации перед новой волной роста". По мнению г-на Иванищева, февральская коррекция может стать "легкой разгрузкой" рынка перед ростом в мае–июне 2011 года после завершения программы количественного смягчения экономики США.

Технические аналитики также подтверждают, что российские индексы в ближайшем времени могут уйти вниз с достигнутых вершин. "Показания дневных графиков индексов РТС и ММВБ на данный момент говорят о более высокой вероятности снижения. Ближайшей поддержкой по индексу РТС является уровень 1850 пунктов, – комментирует аналитик ИК "Атон" Елена Кожухова. – Этот уровень важен, так как на дневном графике индекса сформировалась фигура "двойная вершина" и отметка 1850 пунктов – "линия шеи". Если индекс опустится ниже этого значения, то далее целью снижения станет 1790 пунктов. По индексу ММВБ ближайшим уровнем поддержки выступает отметка 1710 пунктов. На прошлой неделе индекс пытался пройти данную отметку, но отскочил вверх. В том случае, если этот уровень будет "пробит", индекс, с высокой долей вероятности, опустится до отметки 1650–1690 пунктов".

В ИК "Тройка Диалог" считают, что российский рынок в феврале будет волатилен, однако серьезного снижения ждать не стоит – поддержку рынку окажут высокие цены на нефть на фоне политических проблем в Египте и Тунисе. Так, по данным СМИ, в ходе массовых акций протеста в Египте с требованием смены режима Хосни Мубарака, погибли не менее 150 человек, более 4 тыс. ранены. На этом фоне у участников финансовых рынков возникло опасение, что нестабильная ситуация может "перекинуться" на страны Ближенего Востока и поставки нефти через Суэцкий канал могут быть ограничены. Опасения привели к росту цен на нефть – на прошлой недели баррель нефти марки  Brent стоил $99,7, а сегодня торгуется на отметке $98,8. По оценкам некоторых экспертов, цена на нефть в ближайшее время может превысить $100 за баррель. "Пока цена на нефть высокая, сложно ждать коррекции, – комментирует аналитик "Тройки" Андрей Кузнецов. – Скорее всего, рынок останется на текущих уровнях".

Поддерживает мнение коллеги  и управляющий директор ИК "Тройка Диалог" Тимур Насардинов. "Высокая цена на нефть и интерес к российскому рынку со стороны иностранцев смогут поддержать российский рынок, – считает г-н Насардинов. – В целом мы ждем благоприятного развития ситуации на российском рынке в феврале. Негативная динамика может развиться в марте–апреле из-за проблем в Северной Африке".

Однако эксперты по нефтяному сектору отмечают, что риски от нестабильности политической ситуации в Египте и Тунисе несколько преувеличены. "Спрос на нефть из-за массовых протестов в Египте носит спекулятивный характер и в краткосрочном периоде он не оправдан, – считает аналитик ИФД "Капитал" Виталий Крюков. – Нефть выглядит перекупленной по всем индикаторам на сегодняшний день, что приведет к коррекции цен. В ближайшую неделю мы ждем снижения котировок на "черное золото" перед новым витком роста".

Слабой коррекции в феврале ждут в ИК "Финам". "Совокупно рынок упадет примерно на 5%, – считает главный экономист УК "Финам Менеджмент" Александр Осин. – Если будет снижение, то равномерное и стабильное. В этой ситуации нам нравятся акции "Ростелекома", которые будут выступать как "защитные" благодаря глобальной идее объединения МРК. Кроме того, стабильный спрос может быть на акции "Полюса золота" и "Полиметалла", так как цена на золото может пойти вверх из-за усиления опасений участников рынка относительно экономической политики США и Европы".

Управляющий директор ИК "Тройка Диалог" Тимур Насардинов считает, что в феврале будут пользоваться спросом бумаги компаний высокой капитализации, например, акции "Роснефти", "Газпрома" и Сбербанка. "Котировки "Газпрома" могут приблизиться к уровню 220 руб. Бумаги "Роснефти" могут дойти до отметки 265 руб. благодаря высоким ценам на нефть и фундаментальному позитиву, как, например, грядущее сотрудничество с ВР".

Среди фаворитов рынка в феврале акции "Роснефти" выделяет и заместитель генерального директора по инвестиционному анализу "Цэрих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников. "Накануне Deutsche Bank поднял целевую цену акций "Роснефти" до 290 руб., что будет поддерживать котировки компании, – отмечает г-н Верников. – Благодаря фундаментальным факторам, акции "Роснефти" при развитии любого сценария будут выглядеть лучше рынка. Акции "металлургов" выберут динамику по рынку. С технической точки зрения, вверх могут пойти "префы" Сбербанка и акции "Полюса золота". При этом эксперт не видит причин для масштабной фиксации прибыли, так как цена на нефть, по его мнению, в ближайшее время может подняться выше $100 за баррель. "Пока цена на нефть не упадет, о масштабной фиксации прибыли не может быть и речи, – считает Верников. – Мы рекомендуем в феврале сосредоточиться на спекулятивных операциях".

"Нас ждет непростой февраль – на российские биржи придет коррекция после роста в декабре и январе", – считает руководитель аналитического департамента "ITInvest-Проспекта" Александр Потавин. При этом эксперт  отмечает, что на текущий момент большинство акций на российском рынке выглядят перекупленными и покупать их на текущих уровнях дорого. По мнению г-на Потавина, лучшая стратегия на февраль – переждать коррекцию и покупать бумаги на более низких уровнях.