Возможность приватизации и доступа к частотам 4G укрепляет акции "Ростелекома"

Бумаги "национального чемпиона связи" ОАО "Ростелеком" в четверг растут быстрее рынка: в середине торговой сессии обыкновенные акции "Ростелекома" дорожают на 1,982%, до 214 руб., а привилегированные плюсуют 4,275%, до 93,9 руб. При этом индекс ММВБ теряет в весе 0,652%, до 1690,27 пункта. Таким образом, акции компании продолжают восходящее движение, начатое в среду.

Причиной очередного ралли в акциях "Ростелекома" стали сообщения о возможной приватизации компании. Так, РБК daily сообщила, что на прошлой неделе состоялось совещание по этому вопросу при участии представителей Минкомсвязи, Минэкономразвития, МВД и ФСБ. По данным издания, возможна приватизация всех акций "Ростелекома", принадлежащих государству. При этом за государством остается "золотая акция", дающая ему на определенный период времени решающий голос на собрании акционеров. По данным СМИ, одним из держателей данной акции выбран Сбербанк.

Таким образом, новость оказывает позитивное влияние на котировки "Ростелекома". "Приватизация компании в общем случае улучшает качество управления ею: как правило, растет рентабельность компании, другие финансовые показатели", – комментирует аналитик "Инвесткафе" Илья Раченков.

"Мы считаем, что приватизация "Ростелекома" вполне возможна после 2012 года, когда будет полностью завершена реформа данной компании, – комментирует аналитик "БКС" Ирина Пенкина. – Тем не менее, мы полагаем, что в настоящее время в текущих котировках обыкновенных акций оператора уже учтена возможность данных событий".

Помимо новостей о возможной приватизации, еще одним стимулом для роста бумаг "Ростелекома" стало сообщение в СМИ о том, что после окончания исследования частот 1 июля текущего года "Союз LTE", в который входят четыре лидера рынка связи: государственный "Ростелеком", МТС, "Вымпелком"  и "МегаФон", предполагает выделение полос в диапазонах 694–915 МГц и 2,5–2,7 ГГц  для предоставления услуг LTE – самого современного стандарта мобильной связи, четвертого поколения.

Доступный диапазон имеет достаточно места для сетей стандарта LTE четырех операторов. "Наиболее вероятный сценарий, по нашему мнению, предполагает, что компании, которые входят в "Союз LTE", получат диапазон – это означает, что Tele2, четвертый по величине оператор мобильной связи, окажется без частот для LTE, – комментирует аналитик "ТКБ Капитала" Кирилл Бахтин.

Кроме того, как отмечает эксперт, операторам LTE придется вложить средства для расчистки диапазона. "Расходы только по полосе 694–915 МГц могут составить $2 млрд, – отмечает аналитик. – "Мегафон" оценивает расходы по внедрению LTE  с нуля на уровне $7 млрд".

Тем не менее, эксперты считают новость позитивной как для "Большой тройки", так и для "Ростелекома" – эта ситуация может укрепить позиции компаний на рынке мобильной связи. Кроме того, по мнению Кирилла Бахтина, "Ростелеком" и "Большая тройка" могут оказаться единственными компаниями, которые в состоянии монетизировать услуги 4G.

Илья Раченков из "Инвесткафе", в свою очередь отмечает, что позитивные моменты в этой ситуации не совсем ясны, указывая, что консорциум из "Ростелекома" и "Большой тройки" добивается распределения частот исключительно между собой, выталкивая таким образом других операторов, прежде всего Tele2. "Но ФАС проталкивает принцип технологической нейтральности, то есть возможности оператора свободно выбирать технологию связи в рамках предоставленного ему диапазона частот, – комментирует аналитик. –  На том же настаивают и представители Tele2. Если такое решение будет принято, то даже в случае распределения тех же частот между "Большой четверкой" позитивное влияние данного события может быть сведено на нет".

Помимо приватизации и деятельности в частотах 4G, возможными драйверами для бумаг "Ростелекома" является приобретение телекоммуникационных активов в российских регионах. "Следует следить за активностью компании на рынке слияний и поглощений", – добавляет г-н Раченков, рекомендуя "держать" акции компании, ввиду их справедливой оценки рынком.

С технической точки зрения, как обыкновенные, так и привилегированные акции близки к зоне перекупленности, считает аналитик компании "Атон" Елена Кожухова. "Поэтому стоит быть настороже с открытием краткосрочных длинных позиций, фиксация прибыли может не заставить себя долго ждать, – предупреждает аналитик. – Ближайшим сопротивлением для обыкновенных бумаг выступает значение 213 руб. и далее 223 руб., а для привилегированных – отметка 95,5 руб. и далее 98,5 руб.".

"Продавать" рекомендуют акции "Ростелекома" в "БКС", целевая цена составляет 140 руб. за акцию.