Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Котировки "Балтики" прибавили 11% на намерении Carlsberg консолидировать акции компании

20 февраля 2012 года, 15:23

Намерение основного акционера "Балтики", группы Carlsberg, выставить добровольную оферту на приобретение акций "Балтики" у миноритариев по цене не выше 1550 руб. за акцию вызвало волну роста в котировках российского "пивовара". Однако эксперты рекомендуют повременить с покупками и дождаться точных параметров выкупа, которые пока не определены.

Акции "Балтики" в понедельник в середине дня растут в цене, опережая динамику рынка, после предложения Carlsberg направить акционерам российского "пивовара" добровольное предложение о приобретении оставшихся в свободном обращении акций компании. Котировки "Балтики" отреагировали на сообщение ростом на 11%, до 1365 руб. в середине дня, тогда как индекс ММВБ  плюсует 0,75%, до 1580,28 пункта.

Так, Carlsberg сообщил, что цена предложения миноритариям пока не установлена, но она не превысит 1550 руб. за акцию, что на 19% выше текущего уровня котировок. Окончательная цена предложения будет определена компанией Carlsberg позднее и будет зависеть от ситуации на рынке на момент подготовки такого предложения, но в любом случае не превысит вышеуказанную максимальную цену, а возможно, будет и значительно ниже нее. При этом Carlsberg подчеркивает, что действительно намеревается сделать добровольное предложение о приобретении акций, однако не гарантирует, что оно будет сделано, но если будет сделано, то по завершении конвертации привилегированных акций в обыкновенные и процедуры погашения ранее выкупленных "Балтикой" собственных акций, то есть не ранее мая 2012 года.

Тем не менее, компания Carlsberg заявила, что в ближайшее время предпримет необходимые действия по делистингу акций "Балтики" – в частности, займется исключением акций российского "пивовара" из списка ценных бумаг, допущенных к торгам на бирже ММВБ. "Вполне вероятным видится сценарий, при котором сперва произойдет делистинг акций "Балтики" с биржи, и лишь затем будет предоставлена возможность предъявить бумаги к выкупу, – предполагает аналитик "Энергокапитала" Муньос Марсело. – Таким образом, средства инвесторов на время могут оказаться замороженными в неликвидных акциях. Кроме того, в данной ситуации Carlsberg, по сути, сможет самостоятельно диктовать условия касательно определения цены покупки".

Таким образом, Carlsberg намерен довести свою долю в "Балтике" до 100%. В настоящий момент компания владеет 85,6% акции российской компании. Доля Carlsberg в уставном капитале "Балтики" вырастет после погашения выкупленных в июне акций компании до 90%. Голосование по вопросу намечено на 16 марта.

При этом доля акций в свободном обращении, по оценкам Bloomberg, составляет 15%. "Думаем, что Carlsberg выкупит до 95% акций "Балтики", а потом сделает принудительный выкуп по стандартной схеме, – комментирует аналитик ИФК "Метрополь" Татьяна Елизарова. – По закону об акционерных обществах Carlsberg не может осуществить сразу принудительный выкуп, так как сейчас у него около 85% акций "Балтики", и чтобы сделать принудительный выкуп ему нужно консолидировать до 95% акций "Балтики", причем 10% ему должны принести по добровольной оферте, он не может их выкупить просто с рынка, а потом сделать принудительную оферту".

Поскольку добровольное предложение, при котором Carlsberg нарастил долю в "Балтике" и до более чем 95%, пользовалось популярностью, принудительный выкуп всех оставшихся находящихся в обращении акций "Балтики" – дело скорого времени, считает руководитель аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олег Абелев. "Затраты на увеличение доли с текущих 85% до 100% составят $1,15 млрд", – предполагает эксперт.

При этом немного сократить расходы Carlsberg на консолидацию акций "Балтики" может помочь как раз использование добровольного выкупа, считают в "Инвесткафе". "Сейчас средневзвешенная цена за последние шесть месяцев составляет 1186,8 руб. за акцию, что ниже текущих котировок почти на 8%. Нет ничего удивительно, что сначала компания постарается выкупить по приемлемой для нее цене как можно больше бумаг, используя добровольную оферту, а затем уже использовать принудительный выкуп", – комментирует аналитик "Инвесткафе" Антон Сафонов.

Что касается покупки бумаг компании, то большинство аналитиков придерживаются мнения, что пока точные параметры выкупа не определены, покупать бумаги не имеет смысла, а вот дождаться информации о выкупе тем, кто их держит, будет правильным решением. "Пока это только планы, но рано или поздно консолидация все же состоится. Пока же есть несколько месяцев до squeeze out (принудительный выкуп – прим. FinCake), так как оферта будет направлена только после завершения конвертации привилегированных акций в обыкновенные и процедуры погашения ранее выкупленных собственных акций, то есть оферта возможна только в районе мая 2012 года", – указывает Антон Сафонов, отмечая, что сегодняшний рост котировок носит, скорее всего, психологический характер.

Аналогичного мнения придерживаются в "Риком-Трасте". "Мы считаем данную новость нейтральной для котировок "Балтики", поскольку никаких гарантий со стороны Carlsberg пока не последовало, но если предложение о выкупе акций все-таки будет сделано, то оно состоится чуть позднее в текущем году, по завершении конвертации привилегированных акций в обыкновенные и процедуры погашения ранее выкупленных "Балтикой" собственных акций. Скорее всего, это произойдет не позднее мая 2012 года", – поясняет Олег Абелев.

Кроме того, пока остается неясным, будет ли Carlsberg выкупать весь объем акций в свободном обращении, или выкуп будет частичным. "Но в любом случае мы полагаем, что инициатива Carlsberg очевидно свидетельствует о желании рано или поздно консолидировать 100% "Балтики", и есть смысл использовать текущие возможности для покупки", – комментируют в "Рай, Ман энд Гор Секьюритиз".

По мнению Татьяны Елизаровой, эксперта "Метрополя", потенциальная цена выкупа – 1550 руб. за акцию, что выше текущей цены на 22% и является привлекательным уровнем для миноритарных акционеров. На этом фоне в компании ожидают увидеть позитивную динамику в котировках акций "Балтики" сегодня и в ближайшее время.







Новости и статьи

17 декабря 2019 года

Как можно зарабатывать онлайн?

Обзор самых популярных источников онлайн заработка

4 декабря 2019 года

Сервис «Лайм-Займ»: оформление кредитов в режиме онлайн

Компания «Лайм-Займ» уже несколько лет работает на рынке микрокредитования. Сервис предлагает клиентам простые условия для оформления кредита через интернет.

25 ноября 2019 года

«Google»: инвестируйте в лидера и добивайтесь успеха вместе с ним

«Google» входит в «Большую четверку», группу, сформированную крупнейшими технологическими компаниями в мире. Остальными тремя участниками группы являются «Apple», «Amazon» и «Facebook». В 2015 году «Google» была реорганизована в «Alphabet Inc.», группу компаний, в которой «Google» осталась главной дочерней компанией.

5 ноября 2019 года

Получить кредит

Для получения кредита в банке, вам предстоит приготовить более обширный пакет документов. Практически во всех банках он одинаковый.

23 октября 2019 года, 11:17

Неопределенность с Brexit оказывает давление на фунт

Неопределенность с Brexit оказывает давление на фунт стерлингов Курс английского фунта сегодня вновь немного снизился, отразив тем самым ситуацию неопределенности вокруг Брексит. Британский парламент пока не принял окончательного решения о том, как и в какие сроки страна должна выйти из Европейского Союза.

Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

Блоги
  1. Grand Capital, 17 января, 19:40

    Рынок акций России закончил торги в пятницу на оптимистичной ноте, с одной стороны, на внутреннем позитивном фоне, так…
  2. AMarkets Finance, 17 января, 16:33

    Уважаемые трейдеры и читатели! На каких трех китах держится трейдинг? Кому стоит заниматься трейдингом? Как действовать, если сначала…
  3. Grand Capital, 16 января, 19:09

    Рынок акций РФ закончил торги в четверг на положительной территории на фоне оптимистичного послания президента России В. Путина,…
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR68,54–0,1218.01
USD61,53–0,0418.01
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12