Забыли пароль?

Зарегистрироваться на сайте

Отменить

Котировки "Балтики" прибавили 11% на намерении Carlsberg консолидировать акции компании

20 февраля 2012 года, 15:23

Намерение основного акционера "Балтики", группы Carlsberg, выставить добровольную оферту на приобретение акций "Балтики" у миноритариев по цене не выше 1550 руб. за акцию вызвало волну роста в котировках российского "пивовара". Однако эксперты рекомендуют повременить с покупками и дождаться точных параметров выкупа, которые пока не определены.

Акции "Балтики" в понедельник в середине дня растут в цене, опережая динамику рынка, после предложения Carlsberg направить акционерам российского "пивовара" добровольное предложение о приобретении оставшихся в свободном обращении акций компании. Котировки "Балтики" отреагировали на сообщение ростом на 11%, до 1365 руб. в середине дня, тогда как индекс ММВБ  плюсует 0,75%, до 1580,28 пункта.

Так, Carlsberg сообщил, что цена предложения миноритариям пока не установлена, но она не превысит 1550 руб. за акцию, что на 19% выше текущего уровня котировок. Окончательная цена предложения будет определена компанией Carlsberg позднее и будет зависеть от ситуации на рынке на момент подготовки такого предложения, но в любом случае не превысит вышеуказанную максимальную цену, а возможно, будет и значительно ниже нее. При этом Carlsberg подчеркивает, что действительно намеревается сделать добровольное предложение о приобретении акций, однако не гарантирует, что оно будет сделано, но если будет сделано, то по завершении конвертации привилегированных акций в обыкновенные и процедуры погашения ранее выкупленных "Балтикой" собственных акций, то есть не ранее мая 2012 года.

Тем не менее, компания Carlsberg заявила, что в ближайшее время предпримет необходимые действия по делистингу акций "Балтики" – в частности, займется исключением акций российского "пивовара" из списка ценных бумаг, допущенных к торгам на бирже ММВБ. "Вполне вероятным видится сценарий, при котором сперва произойдет делистинг акций "Балтики" с биржи, и лишь затем будет предоставлена возможность предъявить бумаги к выкупу, – предполагает аналитик "Энергокапитала" Муньос Марсело. – Таким образом, средства инвесторов на время могут оказаться замороженными в неликвидных акциях. Кроме того, в данной ситуации Carlsberg, по сути, сможет самостоятельно диктовать условия касательно определения цены покупки".

Таким образом, Carlsberg намерен довести свою долю в "Балтике" до 100%. В настоящий момент компания владеет 85,6% акции российской компании. Доля Carlsberg в уставном капитале "Балтики" вырастет после погашения выкупленных в июне акций компании до 90%. Голосование по вопросу намечено на 16 марта.

При этом доля акций в свободном обращении, по оценкам Bloomberg, составляет 15%. "Думаем, что Carlsberg выкупит до 95% акций "Балтики", а потом сделает принудительный выкуп по стандартной схеме, – комментирует аналитик ИФК "Метрополь" Татьяна Елизарова. – По закону об акционерных обществах Carlsberg не может осуществить сразу принудительный выкуп, так как сейчас у него около 85% акций "Балтики", и чтобы сделать принудительный выкуп ему нужно консолидировать до 95% акций "Балтики", причем 10% ему должны принести по добровольной оферте, он не может их выкупить просто с рынка, а потом сделать принудительную оферту".

Поскольку добровольное предложение, при котором Carlsberg нарастил долю в "Балтике" и до более чем 95%, пользовалось популярностью, принудительный выкуп всех оставшихся находящихся в обращении акций "Балтики" – дело скорого времени, считает руководитель аналитического отдела ИК "Риком-Траст" Олег Абелев. "Затраты на увеличение доли с текущих 85% до 100% составят $1,15 млрд", – предполагает эксперт.

При этом немного сократить расходы Carlsberg на консолидацию акций "Балтики" может помочь как раз использование добровольного выкупа, считают в "Инвесткафе". "Сейчас средневзвешенная цена за последние шесть месяцев составляет 1186,8 руб. за акцию, что ниже текущих котировок почти на 8%. Нет ничего удивительно, что сначала компания постарается выкупить по приемлемой для нее цене как можно больше бумаг, используя добровольную оферту, а затем уже использовать принудительный выкуп", – комментирует аналитик "Инвесткафе" Антон Сафонов.

Что касается покупки бумаг компании, то большинство аналитиков придерживаются мнения, что пока точные параметры выкупа не определены, покупать бумаги не имеет смысла, а вот дождаться информации о выкупе тем, кто их держит, будет правильным решением. "Пока это только планы, но рано или поздно консолидация все же состоится. Пока же есть несколько месяцев до squeeze out (принудительный выкуп – прим. FinCake), так как оферта будет направлена только после завершения конвертации привилегированных акций в обыкновенные и процедуры погашения ранее выкупленных собственных акций, то есть оферта возможна только в районе мая 2012 года", – указывает Антон Сафонов, отмечая, что сегодняшний рост котировок носит, скорее всего, психологический характер.

Аналогичного мнения придерживаются в "Риком-Трасте". "Мы считаем данную новость нейтральной для котировок "Балтики", поскольку никаких гарантий со стороны Carlsberg пока не последовало, но если предложение о выкупе акций все-таки будет сделано, то оно состоится чуть позднее в текущем году, по завершении конвертации привилегированных акций в обыкновенные и процедуры погашения ранее выкупленных "Балтикой" собственных акций. Скорее всего, это произойдет не позднее мая 2012 года", – поясняет Олег Абелев.

Кроме того, пока остается неясным, будет ли Carlsberg выкупать весь объем акций в свободном обращении, или выкуп будет частичным. "Но в любом случае мы полагаем, что инициатива Carlsberg очевидно свидетельствует о желании рано или поздно консолидировать 100% "Балтики", и есть смысл использовать текущие возможности для покупки", – комментируют в "Рай, Ман энд Гор Секьюритиз".

По мнению Татьяны Елизаровой, эксперта "Метрополя", потенциальная цена выкупа – 1550 руб. за акцию, что выше текущей цены на 22% и является привлекательным уровнем для миноритарных акционеров. На этом фоне в компании ожидают увидеть позитивную динамику в котировках акций "Балтики" сегодня и в ближайшее время.








Новости и статьи

18 апреля

Компания Olymp Trade: отзывы подтверждают – надежный брокер бинарных опционов

Компания Olymp Trade – один из наиболее популярных игроков на рынке бинарных опционов. Что представляет собой торговая площадка, как она работает.

17 апреля, 13:00

Рынок акций растет из-за снижения риска новых санкций

Российский рынок акций активно растет во вторник из-за снижения риска введения дополнительных санкций против России со стороны США.

17 апреля

Крипторынок рванул наверх

Основные криптовалюты, снижавшиеся цене в понедельник, во вторник достаточно активно подрастают на хороших новостях.

17 апреля, 10:08

Российский рынок может открыться ростом, если США отложат введение новых санкций

По итогам торгов 16 апреля индекс МосБиржи снизился на 1,45% до 2143,67 п., а РТС скорректировался на 1,75% до 1085,16 п. Ожидания очередных объявлений из администрации США давили на российские активы.

16 апреля

Новые американские санкции пугают инвесторов и вынуждают их продавать российские активы

К 15:15 (мск) индекс МосБиржи снижался на 1,23% до 2148,46 п., а РТС корректировался на 1,55% до 1087,34 п. Объёмы торгов на рынке остаются довольно высокими. К середине дня на основной секции Московской Биржи оборот превысил 26 млрд рублей.

Инвестиционные идеи
24 октября 2017 года

Биткоин взлетит до $25 тыс. в ближайшие пять лет

Аналитик Том Ли заявил, что если биткоин сможет достичь капитализации на уровне 5% от рынка золота, то его цена, скорее всего, достигнет $25 тыс. в ближайшие пять лет.

30 ноября 2016 года, АО "Открытие Брокер"

Алроса. Покупка после приватизации PDF, 154 КБ

В текущем году АЛРОСА имеет все шансы получить рекордные финансовые результаты, выраженные в рублях.

25 ноября 2016 года, Инвестиционная компания "АТОН"

ИНТЕР РАО: Торговая идея себя оправдала, потенциал реализован: ДЕРЖАТЬ PDF, 896 КБ

Акции «Интер РАО» подорожали на 28% с момента начала нами аналитического освещения компании 20 сентября, при этом только включение в индекс MSCI способствовало росту на 8%.

Блоги
  1. Grand Capital, Вчера, 19:18

    Российский рынок акций в четверг закончил торги на негативной территории, следуя за общей динамикой рынков акций в Европе…
  2. Grand Capital, 18 апреля, 19:32

    Российский рынок акций в среду продолжил ралли на волне сообщений о том, что Трамп решил пока не вводить…
  3. AMarkets Finance, 18 апреля, 11:34

    Утренний видео брифинг! Подписывайтесь на канал, получайте обновления вовремя! AMarkets. Утренний брифинг 18.04.2018. Курс Форекс Аудиобрифинг 18.04.2018. О…

Зарабатывайте на акциях мировых компаний!
Открыть брокерский счет.
Мои портфели
Индикаторы
Индексы
MICEXINDEXCF2 047,42–0,4606.03
RTSI1 110,46+0,2006.03
Акции
GAZP134,60–0,1506.03
GMKN9 324–0,1306.03
LKOH3 079–0,2106.03
ROSN332,0–1,3406.03
SBER162,00–1,4606.03
VTBR0,06600,0006.03
Курсы валют
EUR75,40–0,6820.04
USD60,86–0,7020.04
EUR/USD1,09–0,5331.12
GBP/USD1,47–0,4331.12
USD/JPY120,17–0,2831.12
EURUSD_TOM1,060,0006.03
EUR_TODTOM0,02–0,0406.03
USD_TODTOM0,02–0,0306.03
Мировые рынки
Dow17 473,32–0,7431.12
FTSE6 242,32–0,5131.12
Nikkei 22519 033,71+0,2730.12
S&P 5002 049,94–0,6531.12
Золото1 059,98–0,1231.12
Нефть Brent37,6+3,1331.12