Объемы переваленного зерна и черных металлов помогли росту грузооборота НМТП

На торгах во вторник акции Новороссийского морского торгового порта выглядят лучше рынка, прибавляя в цене 1,70%, до 2,890 руб., после выхода операционной отчетности за первое полугодие 2012 года. Индекс ММВБ при этом показывает более слабый рост – плюс 0,724%, до 1432,33 пункта.

Согласно опубликованным данным, грузооборот НМТП в январе–июне 2012 года вырос на 6,2%, до 81,6 млн т, превысив тем самым среднеотраслевое значение этого показателя на 14,8%.

"Рост показателей в основном был поддержан увеличением объемов перевалки зерна (в первом полугодии 2011 года в России был введен запрет на экспорт зерна), черных металлов и сырой нефти на терминале в Новороссийске", – комментирует динамику операционных результатов НМТП аналитик "ТКБ Капитала" Татьяна Задорожная.

Так, объем переваленного зерна НМТП за первое полугодие 2012 года составил 4,2 млн т с 85 тыс. т в первом полугодии 2011 года. Одновременно перевалка черных металлов и чугуна выросла на 26,8%, а сырой нефти – на 2,5%.

В целом эксперты дают позитивную оценку операционным результатам НМТП. "Российская экономика в первом полугодии демонстрирует рост основных показателей, которые прямо или косвенно влияют на грузооборот НМТП, – это и динамика выпуска продукции в базовых отраслях, и перевозки железнодорожным транспортом, розничная торговля и динамика экспорта и импорта. Данные показатели демонстрируют уверенный рост, поэтому операционные показатели НМТП не стали для нас сюрпризом", – комментирует Алексей Рыбаков, начальник аналитического отдела ИК "Трейд-Портал".

Во втором полугодии операционные показатели НМТП, как прогнозируют эксперты, скорее всего, продолжат рост. "НМТП – основной порт, через который морским путем уходят ресурсы на экспорт, добыча которых растет.  Однако у нас есть некоторое опасение насчет зерна, в случае если будет засуха, так как возможность санкций в таком случае велика", – отметил аналитик "Инвесткафе" Андрей Шенк.

Позитивного взгляда на перспективы роста операционных показателей НМТП придерживаются и в ИК "Трейд-Портал". "Во втором полугодии операционные показатели компании будут расти так же уверенно. По нашим оценкам, генеральные грузы прибавят 14,9% по сравнению с первым полугодием, навалочные грузы – 35,8% соответственно, что даст общий прирост грузооборота во втором полугодии в районе 5,1% по сравнению с первым".

Руководство НМТП в свою очередь ожидает темпы роста перевалки по итогам 2012 года на уровне 8,3% год к году, до 170 млн т. Однако более сдержанный прогноз дают в "ТКБ Капитале". "Мы видим дальнейший потенциал роста показателей как ограниченный, принимая во внимание более высокую базу второго полугодия 2011 года и задержку начала эксплуатации новых терминалов. Более того, наводнение в Краснодарском крае может оказать дополнительное давление на  объемы перевалки в Новороссийском порту в июле 2012 года", – отметила Татьяна Задорожная.

Между тем акции НМТП, как отмечают аналитики, могут слабо отыгрывать отчетность компании. "К сожалению, акции компании исторически не реагировали на хорошую отчетность данной компании. Мы полагаем, что динамика акций до конца года будет целиком зависеть от движения индекса ММВБ, и не исключаем, что акции компании могут смотреться чуть лучше рынка. Также необходимо отметить, что бумаги очень неликвидные, что несет в себе дополнительные риски при условии снижения рынка", – отметил г-н Рыбаков.

По мнению аналитиков ТКБ, наибольшим триггером роста для котировок НМТП могут стать новости относительно приватизации государственного пакета порта и новости  относительно ввода в эксплуатацию нового мазутного терминала.

Напомним, что в феврале текущего года заместитель премьер-министра РФ Игорь Сечин предложил продать принадлежащие правительству 25% акций НМТП "Роснефти", в то время как министерство экономического развития предложило продажу пакета актива с применением процедуры торгов, в которых могут принять участие и существующие акционеры компании – "Сумма Капитал" и "Транснефть", которым  принадлежит 50,1% НМТП. Еще 20% стивидорного актива принадлежит государству, и еще 5% – структурам, близким к РЖД, в частности пенсионному фонду РЖД "Благосостояние".

В свою очередь аналитики "Инвесткафе" предполагают, что акции НМТП могут показывать позитивную динамику в среднесрочной перспективе. "Помимо сильных финансовых и операционных результатов, вокруг НМТП сейчас идут споры насчет приватизации, причем путем открытого размещения на бирже, что существенно увеличит ликвидность бумаг и позволит реализоваться потенциалу роста, который составляет 70,24%. Целевая стоимость бумаг компании составляет 4,92 руб. за акцию и $11,9 за депозитарную расписку. А покупать бумаги стоит сейчас, так как, скорее всего, они будут расти в среднесрочной перспективе", – резюмирует Андрей Шенк. Официальная рекомендация по бумагам НМТП в "Инвесткафе" – "покупать".

В ИК "Трейд-Портал" более осторожны с данной инвестицией и рекомендуют акции НМТП накапливать от уровней 2,7 руб. с целевой отметкой 3,6 руб. за одну акцию.