Комментарии по фондовому рынку

24 ноября 2008 года

Индекс ММВБ вырос более чем на 6%. Инвесторы ставят на реализацию стратегии «двойное дно» по основным фондовым индикаторам.

Тот факт, что американскому рынку акций в пятницу под самое закрытие удалось взлететь более чем на 6%, преодолев отметку 8000 пунктов по индексу Dow Jones, создало крайне обнадеживающую техническую картину по основным фондовым индексам, включая российские индексы РТС и ММВБ. Инвесторы начали видеть и отыгрывать техническую фигуру «двойное дно». Опирающиеся на теханализ спекулянты, поддерживаемые позитивными новостями по Citigroup, начали играть вверх по российским фишкам, вблизи своих минимумов. Котировки акций Газпрома поднялись к отметке 100 рублей (+8.4%), цена бумаг Газпром нефти - превысила уровень 50 руб. (+8.6%). Больше 6% выросла капитализация ЛУКОЙЛа и Сургутнефтегаза. И это, стоит отметить, при ценах на нефть, которые так и остаются ниже психологически важного уровня $50 за баррель! В условиях общего роста рынка лучшую динамику демонстрируют бумаги металлургических компаний (Северсталь, НЛМК и ММК взлетели в цене на 13%), которые на прошлой неделе обновили свои минимумы на крайне пессимистичных прогнозах относительно сроков восстановления спроса на их продукцию. Но если по бумагам металлургов периодические всплески интереса со стороны инвесторов стали уже привычным явлением, то появление устойчивого спроса в наиболее ликвидных бумагах энергетического сектора - ФСК (+11%) и РусГидро (+18%) не может не радовать. В качестве драйверов роста по ним выступают как планируемые допэмиссии акций компаний в пользу государства по ценам существенно превышающим рыночные, так и ожидаемые решения ФСТ о росте тарифов этих компаний более чем на 20% в следующем году.

В настоящее время на рынке главенствует оптимизм, основанный во многом на ожиданиях реализации технической фигуры «двойное дно» по основным индексам. В то же время, если говорить о наблюдаемых сегодня объемах торгов, то кроме Сбербанка и Газпрома особой активности покупателей не наблюдается. Обороты относительно небольшие. Это оставляет сомнение в том, что сегодняшний рост на рынке перерастет во что-то большее, чем отскок после двухнедельного падения, а «двойное дно» не превратится со временем в тройное. Поэтому мы рекомендуем не ждать «журавля в небе», а фиксировать честно заработанные спекулятивные 5-10% сегодняшнего роста.

Станислав Клещев, аналитик ВТБ 24.