Отчет Банка "Возрождение" за 9 месяцев: затраты под контролем.

25 ноября 2008 года

Банк Возрождение недавно опубликовал отчет за 9M08 по МСФО, согласно которому чистая прибыль составила $100 млн против нашего прогноза в $97 млн. Размер дохода высок с ЧПМ 6.3%, рост затрат замедлился до лишь 25% год-к-году:

Чистая прибыль Возрождения превзошла наши ожидания на 3% и составила $100 млн. Размеры комиссионного и процентного доходов практически совпали с нашими прогнозами, а короткий срок выданных кредитов позволил быстро выдавать новые кредиты под более высокий процент и увеличить чистую процентную маржу с 6.1% в 1П08 до 6.3%.

Мы считаем, что результаты за 9М08 позитивны, поскольку в сложившейся непростой ситуации на рынке они свидетельствуют о способности банка сдерживать затраты, которые снизились на 6% квартал-к-кварталу в рублевом выражении, в то время как мы ожидали 5-процентного роста. В результате, рост затрат, номинированных в долларах, замедлился с 45% год-к-году в 1П08 до 25% год-к-году за 9M08.

Еще одно позитивное обстоятельство - высокая выручка позволила банку отложить в резерв $39 млн против ожидавшихся нами $33 млн. Увеличение резервов связано с опасениями банка по поводу будущего роста объема просроченных кредитов: за 1П08 их объем остался без изменений на уровне 2.3% кредитного портфеля.