ФРС продолжит смягчать денежную политику

2 декабря 2008 года

Сильнейший негатив с мировых фондовых и сырьевых площадок обеспечит сегодня отрицательное открытие российским акциям. Хуже рынка будут финансовый и нефтегазовый сектор. Дальнейшая динамика с очень высокой вероятностью будет также определяться мировыми площадками и ценами на нефть. Многие участники рынка рассматривают снижение цен на нефть ниже 50 долл./барр. как критическое для наших акций. Вместе с тем, текущие котировки соответствуют значительно более низким ценам на нефть.

ФРС планирует продолжать денежную накачку, как за счет дальнейшего снижения ставки, так и за счет активных операций на открытом рынке. Данная политика в итоге должна обеспечить рост мировых товарных и фондовых рынков. На мой взгляд, несмотря на текущую ситуацию, последний месяц года с высокой вероятностью будет оптимистичен для мировых площадок, индекс Dow-Jones завершит год выше 9000 пунктов, соответственно можно ожидать и некоторого восстановления российских бумаг. Беспокойство вызывает нефть, наиболее вероятный среднесрочный уровень 50-60 долл./барр., однако, негативный сценарий дает - 30-35 долл./барр.

Спекуляции на фьючерсе на индекс РТС и формирование долгосрочного портфеля остается наиболее оптимальном поведением в текущей ситуации.

Александр Разуваев, начальник отдела рыночного анализа Собинбанка.