Переживет ли доллар мировую рецессию, делайте ваши ставки дамы и господа

2 декабря 2008 года

Сегодня после ожидаемого на открытии снижения российский рынок акций частично восстановился. Европа и американские фьючерсы вышли в плюс, нефть также развернулась. Основные надежды игроков связаны с возможными операциями ФРС на открытом рынке. Возможности снижения ставки ФРС в текущей ситуации ограничены. Операции на открытом рынке являются стандартным инструментом монетарной политики. Соответственно активная скупка облигаций со стороны ФРС увеличит денежное предложение и снизит процентные ставки по облигациям и привязанным к ним кредитам.

Данная политика окажет значительную поддержку мировым фондовым индексам, ослабит доллар и значительно повысит цены на нефть. Соответственно она будет позитивна для России. При этом среднесрочное ралли в мире и России может быть очень значительным. Забытые уровни в 2000-2500 по индексу РТС могут стать реальностью относительно скоро. Скупка государственных облигаций со стороны ФРС также должна стимулировать преодоление спада в американской экономике. Однако, если операции на открытом рынке станут слишком масштабными, есть риск, что экономика США свалится в гиперинфляцию и крах.

Переживет ли доллар мировую рецессию, делайте ваши ставки дамы и господа.

Глава ОПЕК Шакиб Хелиль предложил России, Норвегии и Мексике стать членами картеля. Данное заявление он сделал сегодня в интервью одному из алжирских СМИ. Вероятность вступления России в ОПЕК достаточно высока, при этом, Россия хочет играть ведущую роль среди поставщиков, как нефти, так и газа.

Из корпоративных событий следует выделить решение о строительстве БТС-2. Данная новость является негативной для одного из наших фаворитов - привилегированных акций Транснефти, т.к. значительно увеличивает инвестиционные расходы компании. Вряд ли владельцы привилегированных бумаг смогут рассчитывать на существенную долю денежных потоков компании в обозримом будущем.

Александр Разуваев, начальник отдела рыночного анализа Собинбанка.