Комментарий к рыночной ситуации: терпение облегчает понимание

4 декабря 2008 года

Сейчас отсутствуют сколь бы то ни было понятные действия участников рынка на этом самом рынке. Все уже давно бросили заниматься анализом существующих событий, а просто ждут удачного момента для открытия позиций. Кто знает, может это
и есть единственно верная стратегия, поскольку в условиях всеобщей непредсказуемости любое движение смерти подобно. С другой же стороны, нервная система далеко не у всех столь крепка, чтобы можно было выдержать такой напор со стороны все проседающих и проседающих ценовых уровней.

На американском рынке торги закрылись ростом ведущих индексов на фоне хороших корпоративных новостей. Инвесторы позитивно восприняли отчет исследовательской компании ComScore, который показал рост продаж американских розничных компаний через интернет на 15% с начала месяца в связи с праздничными распродажами. Акции компаний торгового сектора отреагировали ростом: на 10% по итогам торгов подорожали акции крупнейшего в мире онлайн-магазина Amazon.com; на 9,4% выросли бумаги второй по величине в США дисконтной розничной сети Target, а акции крупнейшего в США продавца мебели Bed Bath & Beyond прибавили 14,3%. Ближе к середине сессии на рынке появились данные о том, что правительственные финансовые инвестиции в ипотечный рынок способствовали росту количества обращений за ипотечными кредитами, после чего сразу же стали прибавлять акции строительных компаний и компаний финансового сектора, прибыльность которых существенно зависит от ипотеки. На 13,5% по итогам торгов подорожали акции третьей по величине в США строительной компании Pulte Homes, на 15% выросли акции Morgan Stanley, на 6% и 7,5% соответственно подорожали акции J.P.Morgan и Merrill Lynch.

Из макроэкономики отметим данные министерства труда США, которое вчера сообщило о том, что показатель производительности труда в стране в III квартале 2008 года с учетом сезонных колебаний вырос на 1,5% по сравнению с предыдущим кварталом. В разрезе отраслей все не так хорошо: производительность труда в промышленности в III квартале 2008 года по сравнению со II кварталом 2008 года уменьшилась на 2,7%, а по сравнению с III кварталом 2007 года выросла всего лишь на 0,6%. Отметим, что снижение показателя производительности труда в промышленности в квартальном исчислении стало крупнейшим за всю историю проведения измерений этого показателя с 1987 года. Перед закрытием торгов вчера Институт менеджеров по поставкам опубликовал данные по индексу деловой активности в сфере услуг в ноябре 2008 года, который снизился до 37,3 пункта по сравнению с октябрьским значением в 44,4 пункта при прогнозном значении 43 пункта.

На нефтяных рынках стоимость сырья который уже день подряд снова снижалась на фоне ожидаемого недельного увеличения в США запасов сырой нефти и нефтепродуктов. Стоимость нефти осталась существенно ниже отметки $50 за баррель, добравшись до уровня в $45. Дальше ценам просесть не дали технические покупки и дешевеющий доллар. Сегодня на российском рынке после позитивного открытия есть надежда на незначительный рост, но снижение цен на сырье будет активно вставлять 'палки в колеса' рынку. Хочется остаться в рамках диапазона 580-620 пунктов по индексу РТС особенно в свете решений Банка Англии и ЕЦБ относительно учетной политики и процентных ставок. Если ставка будет снижена, то спекулянты могут активизироваться перед выходом данных по рынку труда в США в пятницу. Корпоративных новостей пока не ожидается, другое дело - отчетность, которую будем ждать с нетерпением по ряду 'голубых фишек'.