Комментарий к рыночной ситуации: Автопром не умер, он будет жить

3 декабря 2008 года

Активная позиция американских властей в отношении флагманов национальной автомобильной промышленности по предоставлению им $34 млрд. в случае резкого падения спроса на продукцию и возникновения проблем с финансированием последних.

Речь идет в первую очередь о General Motors и о Ford. Рынок отреагировал здоровым ростом на подобные заявления со стороны государственных органов. Правда, это было единственной стоящей новостью в течение всего дня, из-за чего пока котировкам не удается найти тренд ни вверх, ни вниз, но с учетом того, что рынки уже сильно снизились, надеемся, что игра на повышение уже не за горами. Возможно, что рост в США был связан с заявлениями, сделанными накануне главой ФРС о готовности к дальнейшему смягчению монетарной политики и привлечению новых инструментов к борьбе с финансовым кризисом.

На американском рынке торги вчера закрылись ростом ведущих индексов в среднем на 3,5-4%, чему поспособствовало заявление членов Федеральной резервной системы США о продлении сроков программ экстренного финансирования проблемных отраслей как минимум до 30 апреля 2009 года, что позволит многим финансовым компаниям в ближайшей перспективе привлекать займы на разумных условиях. На подобные новости сразу отреагировали акции компаний финансового сектора: на 12% подорожали бумаги крупных американских банков Citigroup и Bank of America, да и другие банковские бумаги - Wells Fargo и J.P.Morgan прибавили 10,6% и 9,2% соответственно. Единственными подешевевшими банковскими акциями стали бумаги Goldman Sachs, после того как в СМИ появилась информация о том, что компания может сообщить об убытках в размере $2 млрд за IV квартал 2008 года.

Позитив наблюдался и в промышленном секторе США, после того как стало известно о намерении концерна General Electric сохранить текущий уровень дивидендных выплат. Акции GE по итогам торгов сразу же подорожали на 13,6%, добавив тем самым наибольший вклад в рост индекса S&P. На 6% в среднем выросли акции крупнейших в США производителей автомобилей General Motors и Ford. В энергетическом сегменте бумаги вчера даже не отреагировали на снижение стоимости нефти, по итогам торгов заметно прибавив в стоимости: на 4,5% подросли акции крупнейшей в мире нефтяной компании ExxonMobil, а бумаги Chevron прибавили 4,9%.

На нефтяном рынке ситуация во вторник несколько стабилизировалась. Резкое снижение вкупе с активными продажами фьючерсов прекратились после того, как котировки обновили минимумы с февраля 2005 года и добрались до уровня $46 за баррель. Отметим, что в понедельник цены на нефтяные фьючерсы по итогам торгов уже показывали уровень ниже $50 за баррель, упав в среднем на 10% до минимальных значений 2005 года. Вчера утром котировки еще чуть-чуть просели, что обеспечило привлекательные условия для технических покупок, но только технических, поскольку для начала активных инвестиционных покупок необходимо ослабление позиций американского доллара на мировом валютном рынке, чего пока не происходит.

Сегодня на российском рынке после позитивного открытия в течение дня будет наблюдаться серьезное сопротивление котировок новым продажам. Лучше рынка будут выглядеть акции телекоммуникационного сектора из-за их недооценки и низкой ликвидности. Банковский сектор пока продолжает находиться хуже рынка из-за преобладания продаж. Во второй половине сессии будем ориентироваться на макроэкономические данные, коих выходит за океаном серьезная порция: по рынку труда, по запасам топлива, что может оказать существенное влияние на котировки.