Рынки умеренно снижаются в ожидании статистики из Штатов. Продолжается рост в акциях ОГК

5 декабря 2008 года

Локально мы продолжаем смотреть на российский рынок акций в разрезе предстоящей в 16.30 мск публикации данных по рынку труда в США, которые определят направление дальнейшего движения на финансовых рынках. Пока же происходит нервное ожидание этого события, фондовые индексы как в России (Индекс ММВБ -1.3%), так и в Европе (DAX -2.5%, FTSE -1.2%) демонстрируют умеренное понижение. После данных ADP по количеству созданных рабочих мест в частном секторе, которые вышли во вторник, ни у кого нет сомнений, что мы увидим рекордное падение payrolls. Однако, на наш взгляд, консенсус-прогноз Bloomberg на уровне -333 тыс., вероятно, является чрезмерно пессимистичным. В этом случае, вечером можно будет ожидать подъема мировых фондовых индикаторов. В более отдаленной перспективе, мы рассматриваем российский фондовый рынок в непосредственной связи с динамикой цен на нефть. Очень сложно покупать акции ЛУКОЙЛа и Роснефти в условиях, когда котировки Brent за неделю обваливаются на 20%. И внутридневной подъем американских фондовых индексов на 1-2% в таких условиях ни в коей мере не может компенсировать негатив с сырьевого рынка. Вместе с тем, мы рассчитываем, что накопившаяся перепроданость на нефтяном рынке в ближайшие 1-2 недели выльется в технический отскок наверх. Об этом свидетельствуют и дивергенция по RSI, и предстоящая конференция ОПЕК, от которой, по словам президента картеля, можно ожидать весьма решительного сокращения добычи, если цены останутся ниже уровня $60 за баррель.

Кроме выраженного спроса в акциях электроэнергетических компаний (который наблюдался на протяжении всей недели) отметить что-то в ходе сегодняшних торгов весьма проблематично. Интересы инвесторов в данном секторе пока сосредоточены в бумагах ОГК (ОГК-4 +22%, ОГК-3 +22%, ОГК-2 +10%), в то время как менее ликвидные ТГК остаются пока в стороне, равно как и сетевые «фишки». Хотя и в них периодически появляются крупные заявки на покупку, что позволяет рассчитывать на «ралли» в данном секторе по более широкому списку бумаг.

Станислав Клещев, аналитик ВТБ 24.