Комментарий к рыночной ситуации: Мерещится ралли

9 декабря 2008 года

Участники рынка уже и не думать и гадать 'не смели' о возможном росте отечественных котировок и индексов, как вдруг на фоне позитивной завершившей неделю американской торговой сессии и выросших цен на нефть мы увидели довольно ощутимое движение вверх. Многие поспешили назвать этот процесс предновогодним ралли, но сейчас любой позитивный день с ощутимым ростом можно с успехом назвать ралли. Фундамент для роста пока достаточно зыбок, поэтому говорить о ралли еще довольно рано. Умеренный рост сырьевых рынков и инициативы нового Президента США - еще не гарантии для движения рынков вверх особенно для рынков развивающихся стран, перед которыми сейчас встает угроза пересмотров кредитных рейтингов. Вчера один такой пересмотр уже состоялся: агентство Standard & Poor's снизило кредитный рейтинг на одну ступень и поставило 'негативный' прогноз долгосрочному кредитному рейтингу России по причине снижения резервов и ухудшения конъюнктуры на сырьевых рынках.

На американском рынке торги завершились ростом ведущих индексов и котировок после выступления новоизбранного президента США Барака Обамы, который обещал претворить в жизнь выполнение плана по стимулированию американской экономики. Согласно заявлениям Обамы, новый экономический пакет мер будет состоять из стимулирующего набора мер: финансовых ограничений, усиления надзора за банками, рейтинговыми агентствами, ипотечными брокерами и прочими финансовыми институтами.

Бумаги финансовых компаний США отреагировали ростом: на 9% выросла стоимость акций одного из крупнейших в стране банков Citigroup и на 17% банка Bank of America. Рост цен на рынках металлов позитивно отразился на стоимости акций компаний добывающего сектора: бумаги крупнейшей в мире медедобывающей компании Freeport-McMoRan Copper & Gold выросли на 19%, а акции крупнейшего в США производителя алюминия Alcoa прибавили 17,5%. В энергетическом и нефтегазовом секторах из-за роста стоимости нефтяных фьючерсов почти на 4% подросли ценные бумаги крупнейшей в мире нефтяной компании ExxonMobil, 5% прибавили акции Chevron.

На нефтяных рынках цены на фьючерсы марок Brent и Light Sweet преимущественно росли из-за снижения курса доллара после объявления планов правительства США по спасению автомобильной промышленности. С начала дня долларовый спотовый индекс, отражающий изменения курса доллара по отношению к ведущим мировым валютам, снизился на 1,5%, что существенно повысило количество покупок нефтяных фьючерсов. Росту цен на нефть также поспособствовали и технические покупки фьючерсов, которые за минувшую неделю снизились приблизительно на 25%.

Сегодня на российском рынке после негативного открытия в течение дня возможен небольшой рост, но рассчитывать на сильное движение вверх вряд ли стоит, поскольку ряд секторов могут откорректироваться. Электроэнергетический сектора находится под давлением утверждения более низких тарифов, нежели ожидали инвесторы; сырьевой сектор будет консолидироваться у достигнутых уровней до публикации отчетности Лукойла. Возможна фиксация в бумагах металлургических компаний, который существенно выросли вчера.