Комментарий к рыночной ситуации: Желания и возможности

11 декабря 2008 года

Желания инвесторов не всегда совпадают с их возможностями. Похоже, что сейчас наступает именно такое время. Казалось бы, на долгосрочную перспективу на столь привлекательных низких уровнях (например, стоимость бумаг Газпрома уступает стоимости бумаг Роснефти) можно смело покупать, но страх и недоверие к текущей рыночной обстановке вкупе с небольшим количеством денежных средств у потенциальных покупателей останавливают их от этого необдуманного, по их мнению, шага. Возможно, часть инвесторов и стала бы покупать, но не отечественные бумаги, степень доверия к которым снижалась с мая месяца чуть ли не с каждым днем.

На американском рынке торги закрывались ростом ведущих индексов на фоне роста котировок нефтяных и горнодобывающих компаний, которые в свою очередь отреагировали на взлет сырьевых цен. Сразу же после роста нефтяных фьючерсов стали расти котировки крупнейшей в мире нефтяной компании Exxon Mobil (+2,4%), а также ее крупного конкурента Chevron (+3,8%). Что касается сектора горнодобывающих компаний, то здесь бумаги также оказались в лидерах роста, включая крупнейшую в мире медедобывающую компанию Freeport- McMoRan, котировки которой выросли на 16%, а также крупнейшего в США производителя алюминия Alcoa, который подрос на 6,8%.

В телекоммуникационном секторе основное внимание рынка было связано с компанией Yahoo!, бумаги которой выросли почти на 10% после появившихся слухов о том, что компания собирается сократить порядка 1500 рабочих мест в ответ на спад прибыли от интернет-рекламы. Довольно хорошо завершились торги для одного из крупнейших в мире производителя видеоигр Electronic Arts, который снизил прогноз по прибыли и выручке на 2008-2009 финансовый год в связи с уменьшением объемов праздничных распродаж в Северной Америке и Европе. Компания вчера объявила о снижении издержек за счет снижения количества выпускаемых видеоигр и сокращения штата. Котировки просели на 12%.

Макроэкономическая статистика вчера также повлияла на ход торгов. Вчера министерство торговли США обнародовало доклад, согласно которому объем товарных запасов на складах оптовой торговли в США в октябре 2008 года по сравнению с сентябрем 2008 года с учетом сезонных колебаний снизился на 1,1% при прогнозе снижения этого показателя на 0,2%.

На нефтяных рынках наблюдался уверенный рост, причем порой увеличение стоимости по ряду фьючерсов с начала дня составляло около 6,5% на фоне технических покупок и ослабления позиций доллара на мировом валютном рынке. Рост мог бы быть еще более существенным, если бы не опасения инвесторов, что основная тенденция и ценовой тренд на торгах установятся только после публикации данных о запасах нефти и нефтепродуктов в США за первую неделю декабря.

Сегодня на российском рынке после разнонаправленного открытия в течение дня мы не ожидаем резких ценовых выбросов. Чуть хуже рынка будут смотреться бумаги банковского сектора из-за небольших торговых оборотов по этим активам. Нефтегазовый и энергетический сектора будут идти 'в ногу' с рынком, находясь под прессом неопределенности в тарифной политике на 2009 год. Индексы сегодня должны остаться в своих торговых диапазонах.