Продолжение банкета

15 декабря 2008 года

Подъем котировок российских акций продолжается. Ожидания снижения нефтяных квот ОПЕК и решения ФРС остаются основными драйверами роста. С высокой вероятностью ФРС будет продолжать смягчать денежную политику, что станет позитивом для мировых индексов, ослабит доллар и соответственно повысит цены на нефть. Данные события естественно будут позитивом для российского рынка акций, особенно ликвидных нефтегазовых фишек и акций Сбербанка РФ. Ожидается, что ставка будет снижена с 1% до 0,5%. Однако, снижение ставки имеет свой предел, и в будущем накачка денежной массы видимо будет осуществляться за счет операций на открытом рынке.

Следует отметить, что Банк России проводит ослабление рубля к бивалютной корзине. Соответственно ожидаемое ослабление доллара против евро будет означать некоторую стабилизацию курса доллара на внутреннем валютном рынке. Вместе с тем, я сохраняю оптимизм лишь до конца декабря. Новый год может начаться с нового обвала.

Александр Разуваев, начальник отдела рыночного анализа Собинбанка.