Акции энергетики и газового сектора могут стать фаворитами

18 декабря 2008 года

В минувшую среду торги на российском рынке акций завершились разнонаправлено. Индекс РТС по итогам торгов повысился на 1,7%, а индекс ММВБ снизился на 0,34%. Лидерами положительной динамики стали акции «Полюс Золото» (+15,14%) и НЛМК(+5,71%). Динамику «хуже рынка» среди наиболее ликвидных бумаг показали акции «Лукойла» (-4%) и «Норильского никеля» (-2,97%).

Цены на нефть упали до $40 за баррель после того, как ОПЕК приняла решение о новом снижении квот. Представители картеля объявили о снижении квот на 4,2 млн баррелей по сравнению с уровнем производства нефти в сентябре (29 млн баррелей в сутки) до 24,8 млн баррелей. В октябре было принято решение о снижении квот на 1,5 млн баррелей, так что до заседания ОПЕК квота находилась на уровне 27,3 млн баррелей. Таким образом, сокращение квот с января составит лишь 2,46 млн баррелей. Но и это не совсем корректная цифра. В январе из ОПЕК уйдет Индонезия, добывающая 850 тыс. баррелей в сутки. Таким образом, реальное сокращение с января 2009 года составит лишь 1,61 млн баррелей (2,46 - 0,85 = 1,61). Рынок ожидал снижения квот на 2 млн баррелей, поэтому решение ОПЕК не вызвало оптимизма у игроков. Более того, вчера Департамент Энергетики США опубликовал данные, указавшие на рост всех видов запасов топлива.

Российским газовикам и энергетикам не будут урезать тарифы в 2009 году. Об этом вчера сообщила министр экономического развития Эльвира Набиуллина после совещания у президента. Тарифы на газ вырастут для всех потребителей на 5% в 1 квартале, на 7% во втором и третьем квартале и на 6,2% в четвертом квартале. Энергетиков изменения не коснуться, для них тарифы вырастут как планировалось ранее: на 19% для промышленности и на 25% для населения. Напомним, что буквально недавно акции электроэнергетического и газового секторов находились под сильным давлением из-за того, что инвесторы ожидали пересмотра темпов роста тарифов в сторону их понижения. Новость способна сегодня вызвать повышенный интерес к акциям «Газпрома», «НОВАТЭКа» и бумагам генерирующих компаний (ОГК и ТГК).

Федеральная антимонопольная служба определила размеры штрафов для «Роснефти» и «Лукойла» за нарушения на рынке нефтепродуктов в этом году. Они составят соответственно 1,8 млрд руб и 1,5 млрд руб. Напомним, что штрафы за аналогичные нарушения для «ТНК-ВР» и «Газпром нефти» составили 1,1 и 1,4 млрд руб. соответственно. Представители ФАС сказали, что штрафы могли быть и больше, но главным смягчающим обстоятельством выступила тяжелая экономическая ситуация. Суммы штрафов тем не менее получились довольно внушительными, особенно учитывая, что в следующем году денежные потоки от операционной деятельности компаний значительно сократятся и дополнительные траты будут очень некстати.

Совет директоров «Евраза» предложил акционерам заменить часть уже утвержденных дивидендных выплат (2,25 долл. из 8,25 долл. на акцию) за 1 полугодие 2008 года собственными акциями «Евраза», для чего планируется провести допэмиссию (около 10% акций), при этом акции из допэмиссии будут размещаться с 31% дисконтом к цене закрытия 16 декабря 2008 года. Свое решение СД «Евраза» также обосновывает сложным положением в отрасли. Акционеры должны принять решение 30 января 2008 года. Мы полагаем, что таким образом «Евраз» пытается освободить денежные средства для погашения краткосрочных кредитов (до конца 2008 года компании необходимо погасить 2 млрд. долл.). Данное решение очень грамотно с точки зрения долгосрочного развития бизнеса «Евраза», но ущемляет права миноритарных акционеров. Новость была негативна воспринята рынком - по итогам вчерашней торговой сессии GDR «Евраза» подешевели на 6,42%

«Вимм-Билль-Данн» сегодня опубликует финансовые данные за 3-й квартал и 9 месяцев 2009 года (15:00 мск). 3-й квартал должен оказаться удачнее предыдущего по валовой рентабельности, которая, по нашим расчетам, повысилась до 35% с 33% во втором квартале на фоне понижения оптовых цен на молоко и увеличения доли более маржинального по сравнению с молочным производства детского питания и соков. EBITDA, по ожиданиям, повысился в 3-м квартале на 14%. При этом бухгалтерский («бумажный») убыток в результате пересчета долларового долга должен составить около 15 млн долл., что в итоге приведет к снижению чистой прибыли по сравнению со вторым кварталом.

Сегодня мы ожидаем открытия торгов с небольшим понижением. Накануне торги в США завершились снижением ведущих индексов. Торги на азиатских площадках проходят разнонаправлено. Падение цен на нефть продолжается и текущие уровни гораздо ниже, чем могли видеть вчера участники торгов. Среди выходящих новостей сегодня стоит обратить внимание на статистку по безработице в США, которая будет опубликована в 16:30. Индексу РТС удалось вчера завершить торги выше уровня сопротивления 695 пунктов. Однако, значение индекса может вновь оказаться ниже указанной отметки уже с утра. Ближайшая поддержка расположена на уровне 660 пунктов. Не исключено, что сегодняшний день может завершиться разнонаправленным движением по некоторым акциям. Наиболее благоприятным день, вероятно, окажется для акций электроэнергетического и газового сектора на фоне сохранения темпов роста тарифов на 2009 год.

Аналитики компании «АТОН».